周观点:继续推荐底部互联网及游戏,关注海外呼吁模型开源
核心观点:
继续重点推荐低估值、低AI预期的互联网及游戏板块,首推腾讯及阿里。
关键数据与研究结论:
- 阿里:
- Qwen3.8模型将发布,总参数量2.4T,兼容主流前沿AI架构,优化编程,下半年AI向上催化多。
- 腾讯:
- HY3模型调用量及WorkBuddy用户增长表现积极,后续重点关注模型内部渗透,以及Agent与微信、小程序、支付等高频场景结合。
- 当前估值较低,游戏基本盘稳健,AI产品和商业化变化尚未充分定价。
- 传媒(游戏):
- 7月版号数量创2025年以来新高,供给改善叠加AI提效,新品周期持续性有望好于市场预期。
- 暑期重点关注腾讯、网易、心动、三七等估值、低AI预期的互联网及游戏板块,首推腾讯及阿里。