本周市场整体处于调整过程中,科技板块资金出现分流,部分前期被虹吸的板块得到反哺,金属板块相对表现突出。商品市场方面,油价在地缘冲突中大幅上行,贵金属价格呈现筑底特征。前期西方黄金ETF投资者因实际利率因素大量抛售,但与以往不同的是,亚洲投资者尤其是中国央行在回调期间积极入场,巩固了投资买家的角色,部分抵消了西方市场的资金流出。央行积累黄金的决策主要基于货币主权与储备多元化等长期战略考量,与短期价格波动关联度较低。西方投资者,特别是通过ETF及宏观策略配置的群体,则倾向于强化短期交易行为。