金融科技行业双周报第三十一期：Kimi投研能力较强，支付行业AI发展加速

综合金融《机构增配券商减配保险，重视非银机会》2026.07.23综合金融《一二级市场景气共振，港交所基本面稳步向上》2026.07.23综合金融《居民配置仍以固收类产品为主，增配权益待行情催化》2026.07.20综合金融《改革红利持续释放，头部券商持续受益》2026.07.12综合金融《股债提振推升业绩，科创投资贡献弹性》2026.07.12 本报告导读： 金融科技近两周下跌。港股金融科技指数收益率0.27%。KimiK3发布，投研能力靠前，同时支付行业亮点频现，skill与支付机构AI+战略持续推进。 投资要点： 金融AI迈向场景深化，智能投研、消费金融合规与Agent支付同步推进。金融IT方面，手机端侧生成式AI服务备案有序推进，IDC数据显示2025年中国金融大模型、智能体应用及服务市场规模达24.36亿元。金融信息服务方面，证券经纪人持续出清、投顾队伍逆势扩容，财富管理加速由佣金经纪向专业投顾转型；KimiK3投研评测进入第一梯队，行业进一步探索AI辅助研究与人机协同边界。消费金融方面，理财资金投资消费金融ABS的合规约束预期升温，平安银行推出全场景AI信用卡。第三方支付方面，腾讯SkillPay打通技能分发、Agent调用与微信支付，数字人民币跨境贸易场景加速落地，央行就储值账户运营Ⅱ类业务规则征求意见，智能体支付创新与行业规范化并行。个股层面，AI投研与智能体支付产品持续落地，分红增资及业务 牌照拓展同步推进。新闻端，国泰海通升级灵犀App3.0并披露AI已覆盖多个核心投资服务场景，九方智投提出未来3—5年以AI重构投顾工作流，Visa与连连数字完成LoopXPay首笔真实B2B智能体交易，验证AI从采购决策到支付执行的闭环能力。公告端，同花顺董事长提议实施中期现金分红，指南针拟向麦高证券增资2亿元，南华期货新加坡子公司新增证券交易、产品融资及托管业务资质，金融科技公司资本实力和持牌业务边界持续拓展。 投资建议：Agent渗透进入各行各业，逐渐成为现实世界的Infra，推动金融科技产业迈向智能化新阶段，成长空间广阔，金融科技投资迎来新机遇，推荐各细分领域受益的核心公司：1）看好金融IT中Agent规模化落地带来的业务系统升级需求叠加大模型深度赋能带来的提质增效，此外市场交投活跃，提高了券商IT系统升级的迫切性，相关标的恒生电子、金证股份。2）看好金融信息 服务行业智能投研、智能投顾的发展前景，提供差异化、智能化的信息服务更好满足投资者对于信息的需要，推荐推出优质垂类Agent产品的头部公司九方智投控股、同花顺、东方财富。3）看好智 能体支付推动支付服务从通道型向智能经营型跃迁，推荐率先布局AgentPayment技术与场景的拉卡拉、移卡、连连数字。4）看好 消金行业依托Agent能力实现授信、风控、权益的全流程智能动态，看好将AI服务纳入核心权益体系的新型商业模式，推荐易鑫集团。 风险提示：AI模型应用风险；Agent执行失范风险；市场波 动风险。 目录 1.近两周金融科技下跌，港股金融科技略增.............................................32.行业事件与动态...................................................................................42.1.金融IT：端侧AI加速合规落地，金融智能体进入规模应用期.........42.2.金融信息服务：智能投研持续进阶，财富管理加速专业化转型........42.3.消费金融：ABS合规约束趋严，AI信用卡拓展消费场景.................52.4.第三方支付：Stripe拟收购PayPal，支付Skill发展加速..................53.个股新闻与个股公告追踪.....................................................................63.1.AI投研与智能体支付产品加速落地.................................................63.2.分红增资与业务牌照拓展同步推进..................................................64.投资建议..............................................................................................75.风险提示..............................................................................................7 1.近两周金融科技下跌，港股金融科技略增 2026年7月13日至2026年7月24日，金融科技指数（930986）从2,226.17跌至2,075.22，区间收益率-6.78%，同期沪深300收益率为-2.75%，港股金融科技指数（987032）从860.33跌至862.65，区间涨跌幅+0.27%，同期恒生科技指数涨跌幅为-1.95%。 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 分子版块来看，金融科技成分股可以分为金融IT，金融信息服务，第三方支付，消费金融四类。在区间内，金融IT和港股金融IT涨跌幅分别为-4.18%，6.15%；金融信息服务和港股金融信息服务涨跌幅分别为-1.46%，5.63%；第三方支付和港股第三方支付涨跌幅分别为1.79%，0.28%，港股消费金融涨跌幅为1.42%。展望后市，市场再平衡下，我们看好受益于居民存款搬家大逻辑的金融信息服务商、布局AI应用的金融IT及第三方支付公司。 2.行业事件与动态 2.1.金融IT：端侧AI加速合规落地，金融智能体进入规模应用期 7月15日，国家互联网信息办公室发布新增7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，其中包括“Apple智能”等产品。端侧模型在本地设备 完成更多推理任务，有助于降低云端调用时延，并减少部分敏感数据跨端 传输。随着金融机构持续推动移动端智能客服、财富管理助手和业务办理Agent落地，端侧模型备案有序推进，将为金融App嵌入AI能力提供更清晰的合规路径；同时，模型调用权限、个人信息保护、终端安全和风险提 示仍将是金融IT建设的重要约束。 （来源：https://www.cac.gov.cn/2026-07/15/c_1785861480767004.htm） 7月16日，国际数据公司（IDC）发布《中国金融行业大模型平台、智能体应用及服务市场份额，2025》报告。报告显示，2025年中国金融大模型、智能体应用及服务市场规模达到24.36亿元，蚂蚁数科、百度智能云、科大讯飞位居市场份额前三。金融AI已逐步跨过“搭底座、做试点”的初期阶段，进入重场景、看实效的规模化深耕期。随着金融机构将大模型由 知识问答扩展至营销、投研、风控、运营和研发等核心流程，对模型平台 、数据治理、智能体编排、系统集成及合规审计的需求有望持续提升。（来源：https://finance.eastmoney.com/a/202607173810726595.html） 7月16日，2026丽泽全球保险科技大会暨首届科技保险创新发展论坛在北京举行，并发布《北京丽泽金融商务区全域场景化行动计划（2026—2028年）》。大会围绕人工智能、养老金融和保险科技创新展开讨论，推 动保险科技由单点应用向全场景试验和产业生态建设延伸。保险机构在智能 核保、理赔、客服、营销和养老服务等环节的数字化需求仍在释放，具备金 融业务理解、数据治理和复杂系统交付能力的金融IT厂商有望受益。（来源：https://www.bjft.gov.cn/fengtaishibao/html/2026- 07/17/content_9501_19712587.htm） 2.2.金融信息服务：智能投研持续进阶，财富管理加速专业化转型 7月13日，据公开数据，截至2026年上半年末，证券行业证券经纪人数量降至约1.75万人，较上年末减少5674人，降幅超过两成；同期证券投资顾问人数增至8.82万人，较上年末增加1627人。行业人员结构继续由传统通道型经纪向专业投顾、研究和综合财富管理转型。对金融信息服务公 司而言，单纯依赖行情入口和交易导流的价值下降，客户画像、资产配置 、智能投顾、投顾工作台及合规留痕等能力的重要性上升，头部平台的数 据和客户运营优势有望进一步强化。 （来源：https://stock.10jqka.com.cn/20260713/c678127654.shtml） 7月17日，月之暗面发布开放模型Kimi K3。第三方金融投研实战评测显示，Kimi K3在101项真实投研任务中获得0.649分，位列总榜第二，平均单任务成本为1.54美元。该结果反映通用基础模型在公告检索、数据整理、财务口径识别和研究材料生成等任务中的能力持续提升，有望降低金 融信息处理成本。不过，金融投研仍高度依赖数据时效性、口径一致性和 结论可追溯性，专业数据库、垂直知识库及人工复核仍是产品可靠落地的 关键。（来源：https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-07-17/doc-iniickay1407405.shtml） 7月19日，2026陆家嘴金融沙龙围绕“AI如何赋能证券投资”举行圆桌讨论。与会机构表示，证券行业AI应用已由单点突破进入规模化应用阶段， AI可将部分深度研究报告的产出周期由数天压缩至数小时，并帮助投顾扩大客户服务覆盖范围；但投资决策责任仍应由专业人员承担。行业趋 势表明，智能投研和智能投顾的竞争重点正由“能否生成内容”转向数据可 信、过程可控、结果可解释以及与业务流程深度结合。 （来源：https://m.yicai.com/news/103287030.html） 2.3.消费金融：ABS合规约束趋严，AI信用卡拓展消费场景 7月14日，市场传监管部门拟限制理财资金投资信托公司参与发行的消费金融ABS产品。多家信托公司和理财公司回应称尚未收到正式监管文件，相关业务仍正常开展，但消费金融类信托业务的合规门槛已明显提高 ，部分机构基于风险考虑主动压降业务规模。该事件尚未形成正式政策， 仍需等待监管口径进一步明确；若后续约束落地，可能影响消费金融ABS的部分资金来源，并推动发行机构进一步强化底层资产质量、信息披露和 交易结构管理。 （来源：https://www.cnfin.com/zs-lb/detail/20260714/4440046_1.html） 7月17日，平安银行信用卡推出全场景AI信用卡——平安悦享白金卡AI生活版，联动百度智能云、腾讯云、阿里云等厂商，围绕AI算力、AI生活、AI服务和AI守护构建权益体系，并支持客户使用积分兑换AI Token权益。消费金融产品由单一授信和支付工具向“信用账户+AI权益+场景服务”延伸，有望提升客户活跃度和服务黏性；同时也对权益定价、用 户授权、数据安全、反欺诈和客户适当性管理提出更高要求。 （来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-07-17/doc-iniickau7352553.shtml） 2.4.第三方支付：Stripe拟收购PayPal，支付Skill发展加速 7月15日，据路透社报道，Stripe与私募股权机构Advent International联合提出以每股60.50美元收购PayPal，交易估值超过530亿美元，报价较此前收盘价溢价约28%；PayPal、Stripe和Advent均未对交易作出实质确认，交易能否推进仍存在较大不确定性。若潜在交易继续推进，将把Stripe的商户支付基础设施与PayPal的消