政策支持新能源建设，关注高股息建筑标的

本报告导读： 建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260721》2026.07.21建筑工程业《AI技术迭代叠加算力出海，产业链基建有望受益》2026.07.19建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260712》2026.07.14建筑工程业《商业航天迎来技术拐点，政策支持绿色能源建设》2026.07.12建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260707》2026.07.07 可再生能源发展“十五五”规划发布，海上风电等新能源建设空间大。推荐科技产业链、红利低估值、国际工程、顺周期等方向。 投资要点： 交通部、发改委发布政策，支持人工智能+交通运输、低空经济发展。(1)7月24日交通运输部、国家发展改革委联合印发《关于深化综合交通运输体系改革的意见》提出，以科技创新引领交通运输重要数智化升级。优化交通运输领域国家战略科技力量布局，加快建设综合交通运输科技创新体系。强化智能综合立体交通相关科技任务跨部门协同攻关。(2)加快推动“人工智能+交通运输”发展。完善交通基础设施数字化转型升级标准体系。研究建立智能航运监管制度。研究制定低空陆空协同、联程联运政策和标准。深入推进新工科建设，支持交通运输领域具备条件的高校探索综合交通运输与智慧物流、低空经济等学科专业建设。住建部推进人工智能+招投标监管，江苏省加快推动交通运输AI应用。 (1)7月24日住建部印发通知，进一步加强建筑市场监管。通知提出，推进“人工智能+招标投标监管”，积极运用大数据、人工智能等数字技术，建立贯通项目标前、标中、标后全过程的分析预警模型，加强数据自动分析比对，提高应招未招、围标串标等违法违规线索发现能力。(2)7月23日，江苏省政府举行“人工智能+交通运输”路演会。要加快推动场景商业化应用，聚焦带动性强、开拓性强、紧迫性强的场景抓落地，提升公铁水空联运调度效率，打造智慧融合应用示范。要进一步夯实数字底座支撑，强化算力算法数据高效供给，聚焦细分领域开发高水平行业模型。要持续发展壮大重点产业，加速产业链生态重构、促进产业规模化发展。要强化全链条服务保障，加快健全人工智能创新应用和监管机制。推荐科技产业链、红利低估值、国际工程、顺周期等方向。(1)洁净室推荐亚翔集成、华康洁净、柏诚股份，相关标的圣晖集成、太极实业、深桑达A。商业航天相关标的航天工程、上海港湾。风光氢储推荐华电科工、中国能建、中国电建。机器人推荐鸿路钢构，相关标的宏润建设。(2)推荐股息率中国建筑5.78%、中材国际6.23%、安徽建工5.96%、四川路桥5.58%、江河集团5.95%、隧道股份3.66%。财政加码稳增长推荐中国交建、中国铁建。国际工程推荐中钢国际、北方国际、中工国际等。(3)顺周期推荐铜钴钼银中国中铁、金矿上海建工、精细化工中国化学。风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。 目录 1.1.2026年6月3日《寻找科技链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度》.......................................................................................41.2.2026年5月24日《洁净室板块将受益两存上市》..........................41.3.2026年3月10日《重视氢能和绿色燃料的投资机会》...................51.4.2026年3月9日《算电协同产业链投资机会分析》........................61.5.2026年3月8日《重视两会报告首提的算电协同和氢能绿色燃料机会》7 2.重点公司推荐.......................................................................................82.1.2026年4月12日《亚翔集成：母公司单3月营收同增47.5%，受益于半导体资本开支持续增长》..................................................................82.2.2026年7月14日《圣晖集成：具备跨领域跨国界洁净室工程服务能力，下游涉及IC半导体》.......................................................................82.3.2026年6月29日《柏诚股份：提供专业洁净系统集成整体解决方案，深度聚焦半导体领域》............................................................................92.4.2026年7月1日《华康洁净：洁净室专业集成商，积极拓展电子洁净》102.5.2026年4月18日《中国能建：2025年归母净利润同减30.4%，引领算电协同和数能融合》..........................................................................102.6.2026年4月28日《中国电建：毛利率承压现金流良好，积极推进算电深度融合》........................................................................................112.7.2026年3月27日《中国化学：2025Q4利润增19.1%，持续推进尼龙等研发》...............................................................................................122.8.2026年4月9日《华电科工：新签与利润快速增长，科技创新构筑技术护城河》............................................................................................132.9.2026年4月22日《中国建筑：分红金额预期稳定，经营现金流持续改善》...................................................................................................132.10.2026年4月12日《中国交建：2025年利润下降36.9%，目标2026营收增6.8%》.......................................................................................142.11.2026年4月6日《中国中铁：2025利润下降17.9%，获取银铅锌矿探矿权》...............................................................................................152.12.2026年4月9日《中国铁建：2025年利润下降17.3%，分红金额维持稳定》...............................................................................................152.13.2026年4月29日《四川路桥：新签订单快速增长，拓展省外、海外业务》162.14.2026年3月31日《中材国际：分红比例继续提升，归母净利润小幅下降》172.15.2026年4月29日《中钢国际：2025Q4业绩承压，年度现金流持续优于利润》............................................................................................172.16.2026年4月3日《北方国际：中东欧市场滚动开发，焦煤与海外电力运营驱动》........................................................................................182.17.2026年4月29日《中工国际：2025年利润下降13%，一带一路油气工程多点突破》.................................................................................193.宏观/中观/微观相关数据表.................................................................204.风险提示............................................................................................22 1.近期重点报告 1.1.2026年6月3日《寻找科技链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高稀缺性和高辨识度》 科技推荐AI、算电协同、新能源、可控核聚变、商业航天、机器人、低空经济等建筑新质生产力方向。(1) AI算力相关标的甘咨询、宁波建工、城地香江、罗曼股份、浦东建设，AI应用推荐标的华设集团/设计总院，相关标的苏交科、矩阵股份、德才股份。(2)AI洁净室行业持续扩容，推荐标的亚翔集成，相关标的柏诚股份、圣晖集成。(3)算电协同、风光储推荐标的中国电建、中国能建、华电科工，相关标的广东建工。(4)锂电推荐标的中国海诚，相关标的东华科技。(5)2030年氢能需求将增至3700万吨，到2060年将增至1.3亿吨，推荐标的中国能建、华电科工。(6)十五五规划纲要推动核聚变能等成为新的经济增长点。(7)低轨卫星星座快速布局，相关标的上海港湾、杭萧钢构、中衡设计、航天工程。(8)机器人推荐标的鸿路钢构，相关标的东南网架、杭萧钢构、宏润建设、汉嘉数智、大丰实业。(9)低空经济推荐设计总院/华设集团/隧道股份，相关标的苏交科/深城交/中交设计/地铁设计。 顺周期资源品推荐具有铜、钴、镍、金及从事焦煤贸易的建筑公司，及订单景气度改善的化工工程施工企业。(1)建筑铜金等矿产价值重估，降息预期催化资源品涨价，推荐标的中国中铁、中国电建、上海建工、北方国际。(2)煤炭替代催化煤化工行情，节能降碳打开新空间。推荐中国化学化工新材料业务有望重估，相关标的东华科技、三维化学、中石化炼化工程。 基建央国企推荐红利属性强、受益稳增长及化债、反内卷等政策的龙头，区域板块推荐一带一路国际工程公司，受益新疆、川藏西部基建景气度提升的区域龙头。(1)红利板块推荐业绩稳健且股息率可观的中国建筑（股息率5.6%）、隧道股份（股息率3.46%）、中材国际（股息率5.35%），稳增长、化债、反内卷推荐估值处于历史底部的建筑央企中国铁建、中国中铁、中国交建。(2)国际工程公司海外业务打开增长空间，推荐中钢国际、北方国际、中材国际、中工国际等。新疆推荐标的中国中铁、中国铁建，相关标的新疆交建、北新路桥。运河推荐标的中国交建、华设集团、安徽建工。四川推荐标的四川路桥。西藏推荐标的中国电建、中国能建。 寻找产业链中高价值/高通胀/高壁垒环节的高弹性引领者，对应推荐AI等高需求新基建方向、市占率高具竞争优势的龙头、盈利有确定性且股息率可观的公司。(1)新基建包括AI、算电协同、新能源、可控核聚变、商业航天、机器人、低空经济、数据资产等建筑新质生产力方向，具有高需求特性，龙头成长空间大。(2)中国建筑房建与地产、中国中铁/中国铁建铁路建 设、中国交建公路建设、中国能建/中国电建电力建设、中国化学化工工程、中材国际水泥工程市占率高技术壁垒强。(3)西部基建当前利润增速高、一带一路增长空间大、建筑央国企盈利稳健