- 核心观点:海康威视迎来业绩确定性拐点,业绩增长符合“戴维斯双击”逻辑,并定位为“物理AI入口”。
- 业绩拐点与行业修复:公司在之前已展现业绩拐点,计算机行业自2025年Q3开始整体业绩修复。
- 关键数据:
- 2026上半年归母净利润和扣非净利润增速均为40%左右,创近10年最佳水平。
- 利润同比增速自2025年一季度起连续6个季度逐季提升。
- 合同负债和存货持续上行。
- 官方指引与市场验证:公司官方指引“营收破千亿,利润创新高”,其业绩指引严肃可靠。
- 营收预测:
- 上半年收入增速12%,线性外推至1035亿,与“千亿营收”一致。
- 预计下半年保持上半年收入增速。
- 毛利情况:下半年毛利率表现未在原文明确提及。