航空机场
- 暑运数据改善：暑运1-23天全国旅客量同比增长3%，境内旅客量同比增长3.2%，境内航班量同比增长1.2%，客座率提升1.5pct，平均票价下降1.2%。7月13日起航班量及旅客量同比增速稳步抬升，预计旺季需求持续修复。
- 国际油价回升：中东局势扰动下，布伦特原油价格周环比上涨15.80%，年同比上涨38.58%。
- 投资观点：持续关注暑运旺季需求修复。前期股价反弹有限，市场或已定价较多不确定性，后续负面扰动边际影响或有限。股价演绎分三个阶段：预期修复、经营修复、业绩修复。重点推荐春秋航空、华夏航空；三大航、海航控股、吉祥航空。
物流快递
- 圆通股份回购计划：拟回购3000万-5000万元股份，用于员工持股计划或股权激励。
- 投资观点：“反内卷+无人化”共同催化行业经营质量改善。建议关注加盟制快递中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份；出海高增长极兔速递；综合物流服务商顺丰控股；即时配送顺丰同城；跨境物流嘉友国际。
基础设施
- 数据跟踪：公路货车通行量环比增长2.34%，铁路货物运输量环比增长1.85%，港口货物吞吐量环比增长10.75%，集装箱吞吐量环比增长4.1%。
- 投资观点：低利率环境、中长期资金入市、深化改革持续推进，长期配置首选。建议关注皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速；大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货；青岛港、唐山港、北部湾港、招商港口、日照港。
航运贸易
- 数据跟踪：集运SCFI指数年同比+92.33%，CCFI指数年同比+50.73%；油运BDTI指数年同比+186.43%，BCTI指数年同比+110.59%；VLCC一年期租金年同比+123.30%；散运BDI指数年同比+21.48%。
- 投资观点：地缘政治冲突重塑全球运输格局，关注多因素共振下航运投资机会。建议关注中远海控、中远海发；中远海能、招商轮船、招商南油；海通发展。
