航空机场
- 春运数据：2026年春运量价齐升，民航整体运输旅客量达9439万人次，同比增长4.7%；国内经济舱平均票价达909元，同比增长3.9%。
- 夏秋航季计划：2026年夏秋航季计划航班量同比下降1.63%，体现“控量保价”意图。
- 投资观点：短期多空交织，油价高位或趋势见顶后迎来上行期；长期看，量价正循环效应显现，看好航空投资机会。
- 投资主线：
- 票价上涨带来的业绩弹性：三大航、海航控股、吉祥航空。
- 经营业绩确定性：华夏航空、春秋航空。
- 机场受益于航空需求复苏：上海机场、白云机场、海南机场。
物流快递
- 行业趋势：“反内卷”持续深化，竞争格局有望改善。
- 数据跟踪：3月2日-3月8日，邮政快递揽收量同比+0.98%，投递量同比+5.43%。
- 政策支持：司法部将通过立法解决“内卷式”竞争，保障新就业和灵活就业群体权益。
- 投资观点：“反内卷”+无人化”催化行业经营质量改善，建议关注：
- 加盟制快递：中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。
- 出海高增长：极兔速递。
- 综合物流服务商：顺丰控股。
- 即时配送：顺丰同城。
- 跨境物流：东航物流、国货航、嘉友国际。
基础设施
- 数据跟踪：
- 公路：货车通行量环比+40.64%，同比-9.28%。
- 铁路：货物运输量环比+6.16%，同比-0.35%。
- 港口：货物吞吐量环比-0.42%，同比-2.14%；集装箱吞吐量环比+1.44%，同比-1.66%。
- 长端利率：10年期中国中债到期收益率、30年期中国中债到期收益率分别周环比+3bp、+9bp。
- 粤高速A公告：2025年归母净利润同比+15.31%，拟每10股派发现金股利6.04元。
- 投资观点：多重催化叠加，长期配置首选，建议关注：
- 公路：皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速。
- 铁路：大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货。
- 港口：青岛港、唐山港、北部湾港、招商港口、日照港。
航运贸易
- 集运：
- SCFI指数报收于1710.35点，周环比+14.85%，同比+29.64%。
- CCFI指数报收于1072.16点，周环比+1.70%，同比-10.03%。
- 油运：
- BDTI指数报收于2586.00点，周环比-15.74%，同比+180.17%。
- BCTI指数报收于1463.00点，周环比-8.10%，同比+99.05%。
- VLCC一年期租金为110000美元/天，周环比-18.52%，同比+115.69%。
- 散运：
- BDI指数报收于2028.00点，周环比+0.90%，同比+22.91%。
- 投资观点：地缘政治冲突重塑全球运输格局，关注油运及散运投资机会，建议关注：
- 集运：中远海控、中远海发。
- 油运：中远海能、招商轮船、招商南油。
- 货运：海通发展。
