国投瑞银基金 追上军工热点 军工走势怎么看

00:02:38哈？ 00:05:05 投资的朋友大家下午好，欢迎来到国投瑞银基金的直播间，我是主播佳宁啊，感谢大家来到今天军工板块的专题直播啊，很高兴跟大家在直播间见面。 00:05:52 啊，我们先稍微等一下，应该还有很多朋友即将要进来，然后进来之后我们可以做一下风险提示哈。 00:06:00 就是我们之前的直播中有说过，说今年是军工行业的一个关键年份，十五五规划开局之年已经过了一半。为什么现在跟大家去聊军工呢？是因为政策、产业、市场都给我们释放着重要的信号。比如说国防预算保持稳定增长，建军百年的奋斗目标进入关键阶段，军纪民用军民协同也打开了新的空间。那我们今天就跟大家一起去系统地拆解一下，军工板块的投资逻辑跟配置价值啊，大家可以看一下呃声音和画面是不是都是正常的，如果是的话，可以在评论区稍微评论个1啊。 00:06:38 好，那我们今天的直播就即将开始。今天的直播是关于军工板块的专题直播啊，直播也刚刚开始，刚进来的朋友不用担心啊。首先我们照例给大家做一下风险提示。 00:06:50 基金有风险，投资需谨慎。国投瑞银国家安全混合型基金为中高风险，R4。市场数据的历史情况不预示其未来表现，直播内容具有时效性，观点可能随着市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。请仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，确认了解产品的风险，费率、投资范围、投资策略，持有期或封闭期等详情。请做好投资者适当性相关的测评和调查，结合自身的财务状况，投资经验，投资品种偏好、投资期限偏好、风险承受能力等实际情况，独立且谨慎地 做出投资决策。 00:07:36 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金管理人提醒您基金投资的买者自负原则。 00:07:50 在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化所引致的投资风险由您自行承担。啊，我们刚刚已经给前面进来的朋友已经做完我们的风险提示了，刚进来的朋友要之后去专注一下我们的风险提示里面的内容啊。 00:08:09 首先呢，在今天的直播正式开始之前，我们跟大家先看一下近期的这个市场的军工板块的市场情况吧。在2026年的这个7月6号到7月17号，也就是这两周内，我们的申万一级行业国防军工这个板块呢，是累计下跌了18.91%，日均成交额是约百呃七八百二十七亿元，较上一个双周呢是有所萎缩的。这个数据可能很多朋友最近也关注到了，是军工板块本身的波动也是比较大的。那军工板块短期的承压呢，但是在中长期，也就是我们的地缘催化还有我们的技术突破等双重驱动下，依旧具有配置价值。 00:08:48 而且我们之前有多次聊过一个事情，什么是军工板块，它是一个要看什么在变化，什么是不变的，我们要专注那个不变的东西，不变的核心因素是否发生了变化。对我们要这是它跟其他的一些追热点的板块不同的一个投资方式，所以大家呃如果对此感兴趣的话，我们可以继续往下听，待会儿会跟大家详细。 00:09:09 继续讲一下，哎，关于这个军工投资的变和不变，我们投资军工呢，会跟投资其他行业有什么不一样？大家要注意什么？ 00:09:18 首先，2026年过去了一半，我们去回顾一下啊，那这近近七个月来，我们已经啊这个军工领域有哪些大事件发生，有些朋友可能是新来的，有些朋友可能是老朋友了。那呃，对于老朋友来说，大家去回顾一下本年的这样一些重点的事件。那对于新朋友来说，大家也可以去呃概要式的去看一看，我们今年以来有哪些军工行业的大事件是值得大家去关注 的。 00:09:42 首先呢，据新华社，根据2026年3月5日公布的，2026年中央和地方财政预算草案报告呢，我国2026年国防支出为同比增长了7%啊，这个数字就是我们前面说到什么说我们的这个。国防预算是保持一个稳定增长，这也是我们军工行业一个需求的一个稳定性，或者说需求的一个确定性啊，这是它跟其他行业投资的一个很大的不同。 00:10:13 第二个点呢，就是我们的呃国家航天局官网表示，在4月14日呢，国家航天局在北京召开了商业航天安全监管会议。今年以来，这个商业航天的这个热点也是不断，那总结了2025年商业航天安全监管工作，部署2026年的重点任务，强调站在全局和战略高度，深刻认识发展商业航天的重大意义，在保证安全的前提下，逐步释放商业航天的发展潜力。 00:10:43 下一则消息也是来自于国家航天局，在2026年的4月24日呢，以七秩问天路，携手探九霄为主题的2026年中国航天日主场活动在四川成都举办。国家航天局集中发布了多项航天领域的重大信息，并开展了航天重大项目现场的集中签约。那这两则消息都是跟我们商业航天有关的啊，还有跟我们的航天领域的一些有关的，那大家对此或者对我们的商业航天更加感兴趣的话，要去集中关注一下相关的一些最新的资讯。 00:11:16 下一则消息来自于财联社，2026年4月28日，力箭二号大型液体运载火箭超级工厂在绍兴市全面竣工投产。这标志着什么？它标志着我们商业航天产业从技术验证加速迈向了规模化的生产。而同时呢，就在一个月前的3月十三十号呢，我们的丽娟2号遥一运载火箭成功发射轻舟出样式飞船。及两颗卫星实现了首飞告捷和产能落地的高效衔接。所以刚刚这则消息也是我们商业航天的一则好消息。 00:11:47 下一则消息是跟我们的燃气轮机相关的，然后这个燃气轮机可能是很多朋友比较陌生的一个词，待会我们也会详细跟大家解说一下，以及它今年的一些变化，还有一些新的动态，还有我们对它的一些看法。 00:12:01 那据中国基金报，在5月12号到5月14号，举办的第13届航空动力和燃气轮机聚焦大会，现场发布的2026燃气轮机产业白皮发展白皮书上展示说，我们全球的供需失衡至少要延续到2030年，这个数据真的还是比较惊人的。那之后我们会跟大家去详细解说一下，燃气轮机它本身是一个什么东西啊，它有什么意义。下一则消息来自于新华网，在5月15日午间，然后中科宇航力箭11号遥13运载火箭，在东风商业航天创新试验区发射升空，采用一箭五星方式将五颗卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满的成功。 00:12:44 下一个消息是来自于环球网的在5月24日报道，俄罗斯国防部在5月24日宣布说，为了和回应乌克兰对俄民用设施施的这样一个袭击，俄军对乌克兰军事指挥机构、空军基地及国防工业企业发。发动了大规模打击。 00:13:03 下一则消息是来自于中新社的在嗯北京的6月17日呢，然后我们北京时间的6月17日10:44，中国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，将卫星互联网低轨22速卫星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。在二季度以来，我们说要关注一个什么点呢，就是关注我们很多的一个发射任务啊，发射任务是频频呃这样一个消息透出的，那对这方面感兴趣的朋友，我们之后也会去详细地聊一聊。 00:13:37 下一则消息来自于央广网，中国聚变能源有限公司天府聚变技术研发中心二期项目，在四川天府新区成都科学城聚变科创城正式开工建设。这标志什么？它标志着我国可控核聚变技术研发，正由实验阶段迈向工程化发展的新阶段。这个是跟我们的可控核聚变技术相关的一则信息，下一则消息是来自于新华。 00:14:03 华社美军中央司令部18日在我们的社交媒体上发布消息说，美军于美东时间当日18时开始对伊朗进行新一轮的空袭。消息称，美军此次行动旨在进一步削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡航运的能力，并迅速惩罚17日晚袭击约旦美军基地的伊朗伊斯兰革命卫队。这是最新的一则消息，下一则消息是来自于我们的，呃国家航天局。 00:14:32 国家航天局在2026年的7月10日12:15，在我们有一个什么呢？就是长征十号乙运载火 箭在海南商业航天发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道。火箭一级在领航者号回收船上通过网系捕捞方式垂直回收，首次发射回收任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系回收。它标志着什么？它标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破。 00:15:11 这则消息是近期的一个非常火热的消息啊，大家对此的关注度和讨论度都是很高的。那对此感兴趣的朋友呢，也别忘了去检索相关的信息，那下一则消息是来自于财联社。是6月30号凌晨呢，我国的首个50兆瓦F级燃机项目实现全容量投产发电，为成渝地区双城经济圈迎风度夏，电力保供下绿色。低碳转型注入了清洁能源动能。 00:15:41 以上这些消息呢，就是我们7月就是上半年以来一直在发生的一些重要的信息，跟我们军工行业板块像投资发生的一些大家比较关注，讨论度比较高的这些事情啊。那接下来呢，我们跟大家去详细聊一下，关于军工板块本身的投资和一些对市场上面一些方向的观点。 00:16:01 首先呢，我们看到有一些市场观点认为说，2026年，军工行业是不是会在海陆空天全域都会有一些加速的发展呢？ 00:16:09 关于这个问题，我们之前有讨论过，我们认为说十五五规划建设十五五规划呢，他去建议强调了说我们要培育什么培育壮大新兴产业，打造新兴产业支新兴支柱产业，那它的政策着力点会精准覆盖低空经济、商业航天、深海科技三大新兴领域。这三大新兴领域相相信这个词已经对大家来说都不陌生了，可能相对有一点点陌生的就是我们的深海科技啊，那之后也会跟大家详细去看一下它到底是什么。那这样当政策的着力点聚焦于精准覆盖我们的低空经济、商业航天还有深海科技三大新兴领域的话，就会催生若干个万亿级规模的市场。 00:16:52 那这些领域跟我们的传统军工领域体系有什么关系呢？它们是具有天然的技术同源性的，也有我们刚刚说的这三大新兴领域跟我们的传统军工行业。 00:17:01 行业也是有技术同源的，也就是我们刚刚说什么军民协同等等，对吧？那产业链跟我们的军工产业链这种核心军工的这种传统产业链呢，也是高度重合的，为我们相关公司开拓了军转民的第二成长曲线创造了条件，也就是我们的军技民用啊，军民协同这个词待会儿也跟大家详细地说一下。 00:17:22 那举个例子，什么叫做军纪民用军民协同呢？ 00:17:25 就比如说。我们所说的用作军用飞机锻件的这些公司，就是去做这些锻件的公司给这些军用飞机做的，那它是用钛合金或者高温合金，比如说我们说的镍基高温合金啊，去做我们飞机上的环锻件，就是一个圆形圆环的那种零件。它是用锻压机压出来的，那同样的装备呢，它也可以去生产商业航天的可回收火箭上的环锻件。哎， 00:17:52 那我们刚刚说什么军技民用嘛？那就是传统军用的这种嗯相关的技术，还有一些装备哎可以去做我们民用，比如说商业航天上面的可回收火箭上的环锻件，就是形状大家都差不多的，用的工艺也是比较相似的。但是我们商业航天或者说我们民用的这一类的材料呢，会更加的便宜，加工工艺也会相对来说更加简单一点， 00:18:14 因为商业航天所要回收可回收的火箭呢，成本控制是第一位的，所以它并不需要钛合金，也不需要镍基高温合金，这种就是很贵的啊。这种材料，那它可能相对来说就用铝合金就可以了啊，它就足够了，所以也会更便宜一点。 00:18:29 另外也有一则还有一则跟军纪民用相关的消息啊，就是我们刚刚提到的一个词叫什么燃气轮机。很多朋友对这个燃气轮机到底是什么，或者说它到底怎么发展来的是不太了解的，那可以跟大家聊一下这则重要消息，就是在3月31号，我们的国产燃气轮机首次进军国。首次进军高端fpso市场，实现了海洋能源极端工况应用新突破。 00:18:54 这个事件意味着什么？大家注意听这句话。这个事件意味着在军用航空发动机产业链的行业积累之上，是在军用航空发动机的这个产业链的行业积累之上，然后形成了我们国产民 用燃气轮机的核心技术，并且该燃气轮机成功拓展了国际市场，也就是我们刚刚说的高端FP so市场。 00:19:15 那这个呢，就是我们刚刚说军机民用军是什么？是我们核心