mSAP交流要点2 0723 HB

产能布局

• SN：无锡+南通1.2期预计新增产能5.5-6kk，产能预计2026年底-2027Q2逐步释放。
• PD：SLP转产1.5kk，盐城与XC一期规划4-5kk，预计2027年下半年形成5-6kk产能。
• HB：2026年底3kk，明年3季度8.5kk，赣州2期分别3kk，今日公告50e中，30e mSAP，对应6kk新增，扩产周期2年。
• JW：预计2026年Q4明年初到4.5kk。

客户分布

• XC：主力为PD、SN、HB、JW。
• XYS：主力为HB、SN。
• Coherent：主力为XS、SN。

价格走势

• 第一梯队2026年5-6月涨价20%-30%。
• 第二梯队暂未提价，预计Q3提价20%-30%。

HB具体情况

• 现有产能主要供应XYS，2026年底800g+1.6T需求在3kk，2027上半年4kk，下半年4.5kk。
• ZJXC：2027年上半年1kk，下半年2kk。
• Coherent：2026年底500k，2027年上半年1kk，下半年1.5kk。
• 50e投资中，曝光设备占10-15%（40%国产作为补充），核心设备镭射设备（主要日本）、曝光设备，图形电镀设备。