您的浏览器禁用了JavaScript（一种计算机语言，用以实现您与网页的交互），请解除该禁用，或者联系我们。 [未知机构]：Msap交流总结要点0722晚 - 发现报告
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Msap交流总结要点0722晚

2026-07-23 未知机构 付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶
报告封面

🐟2️⃣供需缺口和良率：2026年国内现有mSAP产能可以满足2026年2000-2500w只光模块，明年预计缺口在35%。国内几家供应商PD、JW、SN、XS良率均在75%以上（详细看）。📖 🐟3️⃣行业扩产周期：设备交付12-14月，安装3-4月，没有经验重新爬坡需要2年，SLP转产产能折损30%。 🐟4️⃣产业链价值量：CCL+载体铜箔+药水占据大头，50%+，mSAP头部供应商净利率可以达到25%以上（PD）；载体箔三井为首，国内德福进展较快；化学沉铜/三合一主要是海外安美特、麦德美，国内天承科技、三孚新科。 🐟5️⃣设备：mSAP近60%采用垂直化作业，mSAP要求镀铜均匀性要求≦3%，结构上mSAP必须使用移载式脉冲电镀，且要配备闪蚀线。 详细看交流内容📖

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