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长江电新 户储 油气价格阶段新高 不可忽视的底部机会

2026-07-24 未知机构 记忆待续
报告封面

事件：今日布油破100美元/桶创5月以来新高，欧洲天然气亦持续上涨，最近一个月累计涨幅超50%，逼近年初美伊冲突高点。 1、天然气价格从6月底就开始上涨，市场基本选择无视。鉴于前期资金恐慌情绪已随今日大涨而消化完毕，户储PE估值低至今年16-17倍，明年10-13倍，#油气价格上涨将加速估值修复与切换。 2、下一步户储行情的持续性在于，#缺电加剧、电价上涨、政策落地等带来的需求预期强化。我们预计下半年欧洲居民电价有望上涨，亚洲缺油缺气也将导致缺电增多，欧亚户储相关政策也随时存在增量落地的机会，英国9-10月补贴也预计落地。 3、宁波策略会公司交流反馈，户储需求亦明确延续强势。分市场看，欧洲后续走出假期+英国补贴落地，趋势向好；亚洲能源恐慌情绪延续，订单预计维持饱满，核心是供应链保障；非洲、中东购买力超预期，缺电刚需驱动增长；拉美户储也明显加速。#锦浪叠加系统新品加持，8月排产预计延续环增。 4、继续重点推荐户储板块。标的层面，重点推荐德业、锦浪、固德威、艾罗、思格等。

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