复盘宏观1ym公告MLF操作50

宏观：

• 中国人民银行公告进行中期借贷便利（MLF）操作5000亿元，净投放1000亿元。
• 证监会表示，新一轮科技革命和产业变革加速突破，市场整体具备较好的配置价值。

人工智能：

• 谷歌云业务表现良好，增速、毛利率和经营利润率（OPM）均表现优异，资本支出（Capex）上修符合预期，积压订单充足，但自由现金流（FCF）开始转为负值。谷歌未来支出承诺飙升至8110亿美元。
• AMD预计到2030年，人工智能加速器市场将达到1.4万亿美元。
• 市场传闻关于超节点砍价的情况，某华东大厂招标引入新供应商后报价有所下降，预计利润率下降约2个百分点，不能以偏概全。
• 三星电机预计在8、9月还会进行两轮涨价，片式多层陶瓷电容器（MLCC）仍处于涨价周期早期。
• 文锋交流显示，国产显卡生态通过工具快速改善，但产能仍是瓶颈，落后英伟达约2年、性能约4倍差距。中国模型落后美国6~18个月，但用1/20算力追赶。国产硬件生态1年内可扭转认知，5年后产能问题有望缓解。模型最终差距在成本、时间、用户体验三方面，不会出现绝对垄断，预计10个月回本。

半导体：

• 高盛交易台数据显示，韩国重获外资流入，本周外资净流入38亿美元，为史上最大单周外资净买入纪录。
• SK海力士公司已将其在韩国上市的股票转换为在美国交易的美国存托凭证（ADRs）的数量上限设定为已发行股票总数的2.5%。
• 长鑫存储确定于27号上市，币圈目前定价2.9万亿。

新能源：

• 产业链反馈显示，7月龙头排产超105GWh，环比增长5%，大东智库反馈8月行业排产增长7%，超此前预期，业内认为Q3旺季排产拐点已现。7月23日电池级碳酸锂（VC）均价20万/吨，较昨日跳涨2万/吨。
• 《可再生能源发展"十五五"规划》明确提出"适度超前建设电网基础设施"。

石油：

• 卖方表示，“双海峡危机”推高油价，低库存或加大油价弹性。

策略观察：

• 今日成交22097亿，缩量4590亿。指数微红，缩量明显，交易活跃度下降。市场传闻限制源头信息加微信WUXL3408卖出，导致买入减少。
• 板块方面，电力设备、有色金属和环保领涨，前两者加医药属于低位非科技重点方向，但非科技现阶段难以期待大行情，各自磨小段行情。
• 题材方面，仍以非科技为主，科创板资金仍在流出，担心长鑫存储抽血，若周一修复还需警惕，科技整体下行趋势，若大幅恐慌跌至前低可考虑打捞机会，若跟随美股反弹冲高则介入难度较大，仍以恐慌不买修复策略为主。