董事会变动及2026年第一季度业绩表现

核心观点与关键数据

MoneyHero Limited（纳斯达克：MNY）维持“买入”评级，目标价3.00美元。公司近期完成董事会调整，Kenneth Chan卸任董事长，Steven Teichman接任；Derek Fong离任，Jacqueline Thong加入。前任CEO Rohith Murthy随后离任，目前暂无继任者。 interim CEO Danny Leung表示，调整旨在引入增长所需专长，当前董事会与 interim 管理团队战略目标一致。

Q1:2026业绩显示收入1.65亿美元，同比增长15.4%，各市场垂直领域均实现增长。香港市场增长显著，新加坡市场用户和流量下降但收入增长11%。运营支出（OpEx）表面持平，但包含130万美元非经常性法律费用，具体用途不明。AI应用推动成本控制，调整后EBITDA亏损100万美元，优于预期。

研究结论与风险提示

维持当前评级和目标价，预计2027年收入预估10.42亿美元，调整后EBITDA预估8200万美元，估值与同行持平。关注Q2非经常性法律费用及Murthy离任后的运营表现。主要风险包括持续亏损历史、管理层变动频繁、对商业伙伴依赖、客户集中度、用户获取与留存难度、监管风险、市场颠覆及内部控制缺陷。

关键信息

• 董事会变动：Kenneth Chan卸任董事长，Steven Teichman接任；Derek Fong离任，Jacqueline Thong加入；前任CEO Rohith Murthy离任。
• Q1:2026业绩：收入1.65亿美元（同比增长15.4%），香港市场增长210万美元，新加坡市场收入增长11%。
• 运营支出：OpEx 1190万美元，含130万美元非经常性法律费用，AI应用推动成本控制。
• 财务表现：调整后EBITDA亏损100万美元，优于预期。
• 目标价：3.00美元，基于2027年EV/Revenue 1.25倍和EV/EBITDA 10倍估值。
• 主要风险：持续亏损、管理层变动、商业伙伴依赖、客户集中度、用户获取难度、监管风险、市场颠覆、内部控制缺陷。