2026年6月家用电器出口数据跟踪：家用电器出口高基数压力下，韧性显著

家用电器 家用电器出口高基数压力下，韧性显著 2026年6月家用电器出口数据跟踪 2026年07月23日评级同步大市评级变动维持 投资要点： 家电整体大盘保持正增长，但区域结构与品类景气度出现显著分化。我们分类统计了主要的家用电器出口品类，根据海关总署，2026年1-6月总的家电出口金额为425.1亿美元，累计同比增速达到8.6%，整体大盘保持稳健的正向增长。从6月单月表现来看，全国家用电器当月出口金额为72.24亿美元，较上月环比+2.20%，实现小幅回升。虽然行业大盘累计向好，但内部分化现象十分显著，不同品类与不同区域市场的冷暖差异较大。 细分品类出口表现差异较大，整体仍实现良好增长：1）增速领先品类：电动两轮车是上半年的绝对+引擎，累计出口金额为45.8亿美元，同比+36.6%，增速领跑全行业。彩电表现十分亮眼，累计出口金额为76.8亿美元，同比+14.6%。割草机受益于海外庭院园林需求释放，累计出口金额为21.8亿美元，同比+14.4%。2）稳健增长品类：冰箱作为刚需白电，累计出口金额为44.8亿美元，同比+12.4%。洗衣机累计出口金额为29.1亿美元，同比+10.9%。厨房小家电累计出口金额为37.4亿美元，同比+4.1%，整体表现温和且稳健。3）表现承压品类：空调作为单一品类中体量最大的产品，累计出口金额为94.0亿美元，同比下降11.1%，两位数下滑对整体大盘形成了较为显著的拖累。 资料来源：财汇，财信证券 上半年家电出口以欧洲及非洲市场表现最好，欧洲和非洲的累计同比增速均突破21%，而亚洲市场是唯一整体萎缩的区域，区域间的需求结构性分化极为明显。2026年上半年，欧洲累计出口金额为142.5亿美元，累计同比+21.8%，在保持最大出口体量的同时实现了增速领跑。亚洲累计出口金额为136.8亿美元，累计同比下降5.5%，是唯一录得负增长的主要大洲。北美洲累计出口金额为78.2亿美元，累计同比+10.6%，保持稳健。南美洲累计出口金额为33.2亿美元，累计同比+10.2%。非洲累计出口金额为23.8亿美元，累计同比+21.3%，增速表现亮眼。大洋洲累计出口金额为10.6亿美元，累计同比+16.1%，保持较高增长。 周心怡分析师执业证书编号：S0530524030001zhouxinyi67@hnchasing.com 相关报告 1《黑色家电行业深度：周期弱化，价值回归，黑电行业的三重预期差》2026-06-252《黑色家电行业点评：5月面板涨价动能趋弱，彩 电 市 场 份 额 进 一 步 向 国 产 品 牌 集 中 》2026-06-013《黑色家电行业点评：彩电出口地区结构分化，看好新兴市场需求弹性》2026-04-23 投资建议：总体而言，在去年高基数压力下，我国家电出口通过新兴品类的强势崛起与区域市场的轮动配合，成功对冲了部分传统大单品的下滑风险。当前行业的增长驱动力正经历从单一依赖向多元化、全球化纵深拓展的转型，整体出口大盘依然保持着较强的弹性和发展韧性，因此我们维持家用电器行业“同步大市”的评级。建议关注新兴市场出口结构性红利和高景气赛道，比如新兴市场占比较高的家电龙头美的集团、全球化战略领先的冰洗龙头海尔智家、全球份额不断提升的彩电龙头海信视像、还有受益于割草机新品类快速增长的科沃斯和石头科技。 风险提示：终端需求不及预期，市场竞争加剧，大宗原材料价格波动风险，汇率波动风险。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438地址：湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25层