7月锂电行业表现一般,主要受龙头业绩担忧和5-6月储能装机疲软影响,引发对下半年及明年需求的担忧。近期行业利好持续累积,具体观点如下:
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行业利好持续累积
- 全球能源转型加速:油价气价接近新高,推动能源转型进程。
- 碳酸锂去库持续:价格尚未完全反映库存下降,当前13-15万元/吨的价格对储能和车需求无抑制。
- 电池消费税落地:利空出尽,实际征收幅度好于预期。
- 龙头业绩沟通:企业报表适配行业,未刻意突出业绩,整体经营稳定。
- 上游材料价格稳定:6F、VC、LC、隔膜、铁锂等价格持续。
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研究结论
- 最差时期已过,估值已调整至明年10倍水平。
- 行业基本面无显著风险,需求担忧被夸大,未来市场有望反弹。