看好山东黄金下跌65%以后,公司股价将跟随金价和有色金属板块上涨,确定性高,下行空间有限。主要观点包括:
- 中报业绩催化:Q2金、铜、铝等有色金属价格上涨,头部公司中报业绩表现亮眼,叠加市场风格阶段性回摆,业绩披露期将成为板块催化剂。
- 商品价格企稳:当前金价、铜价逐步企稳,油价上涨缓解对金、铜价格的压制,金、油、铜价格出现同向上涨,通胀预期上升下商品价格正向相关性叙事有望回摆。
- 公募持仓低位:2026年二季度有色金属公募配置比例从16.8%下降至3.4%,超配比例历史分位数为42.4%,处于历史中位数以下,筹码已完成快速流出。