上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

除最近月合约持平外，周四其他七大合约震荡上扬。主力合约EC2608报收2870点，上涨1.04%；次主力合约EC2610报收1749.5点，上涨3.58%；最近月合约EC2607报收3715点，持平；最远月合约EC2706报收1829点，上涨2.26%。八大合约成交量合计1.61万手，成交金额合计19.37亿元。

重要资讯

1. TCI（天津→欧洲）运价录得$3506.78/TEU和$5468.56/FEU，日环比下跌0.32%和0.2%。
2. 中美就降税安排征求意见，探讨推进各自300亿美元规模的对等降税框架。
3. 美伊冲突升级，美军调集兵力增援中东，布伦特原油突破98美元/桶。

市场逻辑

行情回顾：中东地缘局势升级风险推动风险溢价回归。马士基Week32开舱价仅环比下调$200/FEU，支撑中远期合约筑底反弹。 后市展望：

• 即期市场：EC2607与EC2608交割期相差五周，盘面提前计价每周平均下跌169点（折合约$250-280/FEU）。马士基Week31和Week32开舱价累计仅下调$200-300/FEU，8月上旬下跌斜率相对平缓，关注8月中下旬开舱情况。9月舱位充沛，比8月高出约9%，或引发加速下行。
• 中东局势：美伊冲突升级可能引发更多船东征收紧急燃油附加费。
• 关税政策：美国可能近期宣布新关税，但中美正在推进互降关税商议。

交易策略

即期市场下跌趋缓，中东局势难平息，周五可以考虑逢低做多。主力合约EC2608支撑位2750-2800点，压力位2950-3000点。

其他信息

报告包含运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率及亚欧宏观经济重点数据日历等附表。