燕京啤酒机构调研纪要

燕京啤酒作为中国最大啤酒集团之一，坚持民族工业发展道路，通过股份制改造和国内外合作提升企业实力。公司未来目标是扩大产销量，进入世界前6名，并实现品牌国际化。

1. 公司概况：燕京啤酒经过30年发展，已成为国内领先啤酒企业，通过股份制改造解决资金问题，并与国内外知名企业合作提升产品质量和市场竞争力。

2. 新品燕京 A10 策略：2026年3月推出燕京 A10，依托原料与工艺创新，兼具浓郁醇厚与柔和爽口。作为“十五五”开局之年上市的全麦旗舰新品，承载强化品牌影响力、加速高端化进程、构建新的增长极的战略作用。公司将以高端化、全国化、场景化为方向，重点覆盖中高端餐饮等高价值渠道，推动高势能市场布局，打造全国性标杆单品。

3. 产品布局：公司以核心大单品为引领，带动全品类发展，合理统筹大众基础产品、主流畅销产品及区域特色产品协同发展。燕京 U8、燕京 A10、V10精酿白啤等全国大单品及狮王高端独立品牌覆盖不同消费场景，构建层次清晰、搭配合理的全品类产品矩阵，实现大单品强势赋能、多品类协同联动的韧性发展格局。

4. 成本控制和费用效率：公司坚持开源增收与节流降本并举，全方位提升经营效益。通过集中采购、供应商协同、合理库存排布、工艺优化、节能降耗等措施缓释外部成本冲击。在所有生产基地纵深推进卓越管理体系建设，依托供应链和数字化长效提高运营效率，费用资源精准投向市场、品牌、产品及团队建设，提升整体投入产出效率。

5. 渠道建设：公司积极推进渠道结构优化升级，构建全渠道销售网络并完善布局策略。巩固传统渠道优势，通过数字化手段提升终端运营效率；拓展电商、即时零售等新兴渠道，强化与大型连锁商超的协同合作，推动各渠道均衡发展、协同增效。常态化推进“双百工程”，加快营销数字化系统，提升市场运营效率、响应速度和终端精细化管理水平。

6. 股东投资回报：公司重视与股东分享成果，通过持续、稳定的现金分红积极回报投资者。2025年度首次实施“双分红”，每10股派现金股利1.00元（前三季度）和2.00元（年末），年度现金分红总额8.46亿元。自上市以来累计现金分红超53亿元，荣登中国上市公司协会2025年上市公司现金分红榜单。

7. 非啤酒业务：公司确立“一核两翼”发展战略，“一核”为啤酒主业，“两翼”为健康食品和饮料业务。健康食品以纳豆系列为核心，饮料板块运营九龙斋、倍斯特产品，并开发红豆薏米、五黑茶等蒸煮健康饮品。倍斯特汽水为首款全国饮料大单品。非啤酒业务将与啤酒渠道适度复用，实现业务周期互补，提供多元化增长支撑。