市场概述：晨报

交易商协会规范熊猫债信用评级：交易商协会发文要求熊猫债信用评级机构严格依照监管规定及自律规则开展评级工作，遵循独立、客观、审慎原则，并公布信用等级定义及与国际主流信用等级的映射关系。协会将加大对评级质量的自律管理，对违规机构采取自律措施或处分。该通知自2026年8月1日起施行，未公布映射关系的评级报告将不被接受为注册材料。

美国暗示将出台新关税政策：美国贸易代表贾米森·格里尔暗示，美国联邦政府将很快出台新的关税政策替代即将到期的10%全球进口关税。具体时间点未定，政策宣布前需向国会及其他利益攸关方通报。

日元创40年新低，日当局干预风险增大：受中东局势紧张、国际油价上涨及市场押注美联储进一步加息影响，美元连续第四个交易日走强，美元兑日元一度突破163（40年来新高），引发市场对日本政府干预汇市的猜测。央行政策委员曾警告，若美联储进一步加息，美元兑日元可能升向165。

央行开展逆回购操作：周二央行开展2530亿7天期逆回购操作，逆回购到期2365亿，逆回购口径资金净投放165亿。今日逆回购到期4265亿。周二资金面整体均衡偏松。

国债期货及现券表现：周二国债期货主力合约全线收涨，10年期国债期货主力合约T2609上涨0.05%，报109.180；5年期国债期货主力合约TF2609上涨0.05%，报106.445。现券收益率小幅震荡，10年期国开债活跃券260205收益率报1.7935%/1.7920%，9.82年国债活跃券260010收益率报1.7360%/1.7330%。

在岸人民币夜盘收涨：据中国外汇交易中心数据，上个交易日夜盘在岸人民币兑美元（CNY）收报6.7665，较前一交易日夜盘收涨25个基点。

今日债券发行情况：今日银行间市场共计158只债券发行，计划发行规模6673.35亿，包括贴现国债、地方政府债、同业存单、金融债、中期票据、短期融资券、定向工具及资产支持证券等。