国泰海通军工红外寻找业绩最确定的方向既是最抗跌也是反

【国泰海通军工】红外：寻找业绩最确定的方向，既是最抗跌也是反弹最暴力的细分#1⃣️
红外产品体系是“影子JM”最受益方向。海外地缘政治形势变化拉动需求激增，出海效率高、周期短。红外探测器具备极高性价比，标配海外FPV/单兵Z备，25年全球需求约600万套，预计26年需求翻倍。#2⃣️
全球供需紧平衡且国内供应链优势显著。国内红外产品性价比更高，25年睿创+海康全球市占率突破50%，26年有望进一步提升。全球红外需求快速增长，行业供需紧平衡有望持续至28年，国内厂商扩产迅速，订单向业绩转化效率高。#3⃣️
中报普遍超预期/全年有望持续高增。睿创微纳26H净利润12-13亿元（+242%-270%），高德红外26H净利润12.7-14.5亿元（+601.93%-701.41%），国科天成近一月新签6.3亿+红外订单。#4⃣️
当前红外标的估值进入底部击球区，睿创微纳26/27预计28/40亿净利润、当前25X/17X；国科天成26/27预计4亿/7亿净利润，当前25X/15X。#强烈推荐：睿创微纳、国科天成、光智科技、高德红外