黄金价格在4000美元关口获得支撑,受逢低买盘推动企稳反弹。资金面显示,黄金ETF总持仓量虽仍处低位,但头部产品出现分化,投机性净多头仓位回升,市场悲观情绪边际缓和。实物层面,中国央行6月购金量达15吨,创阶段性新高,为金价提供底部支撑。随着金价底部显现和宏观悲观预期修正,金矿股估值出现修复迹象,整体仍处估值底部,具备进一步修复空间,当前均展现较强配置价值。建议关注:1、估值修复弹性高的;2、产量持续增长且增速快的;3、同时有稀缺资源优势的。