农林牧渔行业周报：旺季到来，猪价上涨在即，重点关注养殖产业链机会

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 农林牧渔行业 行业研究/周报 旺季到来，猪价上涨在即，重点关注养殖产业链机会 —农林牧渔行业周报20171120 农林牧渔行业周报 2017年11月20日 [Table_ ummary] 报告摘要：  本周行情：农林牧渔下跌0.96%，位于28个行业第4位 本周（2017年11月13日-11月17日）农林牧渔下跌0.96%，沪深300上涨0.22%，上证综指下跌1.45%，农林牧渔位于28个行业第4位。 本周农林牧渔各个子行业中，畜禽上涨最多，涨幅为4.31%；其他种植业下跌最多，跌幅为8.48%。 本周涨幅前五的公司包括：天山股份（14.02%）、牧原股份（11.04%）、海大集团（5.17%）、通威股份（4.91%）、温氏股份（3.61%）；跌幅前五的公司包括：ST昌鱼（-16.06%）、罗牛山（-14.86%）、宏辉果蔬（-13.77%）、智慧农业（-11.94%）、云投生态（-11.85%）。  本周观点：旺季到来，猪价上涨在即，关注养殖产业链机会 年末消费旺季临近，猪价即将迎来上涨，重点关注生猪养殖板块。一方面根据历史数据统计，近10年来，猪价在每年最后两个月上涨的年份有7个，在3个下跌的年份里，有两个是因为当年猪价达到周期高点。而今年猪价处在震荡下行阶段，因此最后两个月猪价上涨概率很大。另一方面根据农业部公布的10月份数据，能繁母猪存栏环比下降0.3%，同比下降5.3%；生猪存栏环比下降0.2%，同比下降6.6%。受前期猪价低迷影响，能繁母猪存栏及生猪存栏持续下降，并且环保禁养、拆迁导致行业供给加速收缩，短期内对猪价也起到了一定的支撑作用。我们维持对春节前猪价的看好，重点关注生猪养殖产业链机会。  一周重点数据跟踪 本周生猪价格14.19元/公斤，较上周上涨0.07%；仔猪价格29.85元/公斤，较上周下降1.29%；猪肉价格20.96元/公斤，较上周上涨0.05%；猪粮比价为7.84，较上周上涨0.64%；10月生猪存栏34921万头，同比下降6.60%；10月能繁母猪存栏3487万头，同比下降5.30%。截至11月17日肉鸡苗价格1.68元/羽，较上周上涨11%，本周白羽肉毛鸡价格为3.39元/斤，较上周上涨2.39%；白条鸡平均批发价14.53元/公斤，较上周下跌1.89%；鸡蛋价格8.49元/公斤，较上周上涨2.91%；鸭苗平均价3.78元/羽，较上周上涨2.72%；毛鸭平均价为3.45元/斤，较上周下降0.72%。  本周行业要闻及重要公告 行业新闻：1.到2020年我国将培育1000万人次农村双创人才2.环保风暴：湖北关、迁畜禽养殖场4574个3.农业部：12月猪价开始回升4.中荷肉类产业发展合作中心成立5.中国育种人申请国际品种权保护有了新平台。 重要公告：正邦科技、隆平高科、辉隆股份、金河生物、雏鹰农牧、海利生物、罗牛山发布重要公告。  风险提示：极端恶劣天气；政策推进不及预期；猪价大幅下跌。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：陈柏儒 执业证号： S0100512100003 电话： 010-85127729 邮箱： henbairu@mszq.com 研究助理：汪玲 执业证号： S0100117030004 电话： 010-85127665 邮箱： wangling@mszq.com 相关研究 1.《民生农业周报：进入猪肉消费旺季，猪价回暖企稳关注生猪养殖》20171106 2.《苏垦农发 (601952)深度报告：产业化粮食种植企业，政策催化迎利好》20171019 3.《民生农业周报：政策密集发布期临近，继续推荐受益板块》20171016 -30%-20%-10%0%10%20%30%16-1117-0217-0517-0817-11农林牧渔 沪深300 13679420/30242/20171120 10:07 周报/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 11月17日 2016A 2017E 2018E 2016A 2017E 2018E 000998 隆平高科 26.52 0.41 0.68 0.95 64.68 39.00 27.92 强烈推荐 002311 海大集团 21.17 0.55 0.76 0.97 38.49 27.86 21.82 强烈推荐 002714 牧原股份 52.40 2.25 2.39 2.54 23.29 21.92 20.63 强烈推荐 601952 苏垦农发 13.00 0.57 0.64 0.72 22.81 20.31 18.06 强烈推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 13679420/30242/20171120 10:07 周报/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目录 一、本周行业回顾 .............................................................................................................................................................. 4 二、本周观点 ...................................................................................................................................................................... 5 （一）行业观点 ........................................................................................................................................................................ 5 （二）各板块行情 .................................................................................................................................................................... 6 （三）本周重点公司关注 ........................................................................................................................................................ 6 三、一周重点数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 7 （一）生猪 ................................................................................................................................................................................ 7 （二）鸡鸭 ................................................................................................................................................................................ 8 （三）农作物 ............................................................................................................................................................................ 9 （四）水产品 .......................................................................................................................................................................... 11 四、本周行业要闻及重点公司公告................................................................................................................................. 12 （一）行业要闻 ...................................................................................................................................................................... 12 （二）公司公告 ...................................................................................................................................................................... 13 五、风险提示 .................................................................................................................................................................... 15 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 16 表格目录 .