佩蒂股份20260721

2026年07月22日12:27 发言人2 00:05 交流，目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声音。本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议，未经东方财富证券书面授权，严录音转发及相关解读，不得传播音频视频、图片、文字等内容，涉嫌违反上述情形的，东方财富证券将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持，谢谢。 发言人1 00:40 好的，各位投资者大家早上好。我是东南新消费团队的王悦，欢迎大家来参加我们今天早上佩蒂股份近况交流的这么一个电话会议。今天我们也有邀请到了公司的海涛总，然后来跟大家进行沟通。然后今天跟我一起主持会议的还有我们的同事刘文一。 发言人1 00:57 其实大家也知道就是今年以来整个宠物食品板块是经历了一波很明显的回调。当然这里面有一个很重要的原因，就是人民币汇率了。人民汇率升值确实是会对于这些代工企业的业绩造成一些不利的影响。当然我们最近也看到一些向好的一些数据，比如说最近六月份海关的数据，包括食品全球出口额同比增长了26%点。其中就二季度整体是增长了15%，相较于一季度的3%是有明显提速的，所以我们今天就邀请海涛总，然后先请海涛总跟大家介绍一下，我们配第二季度的经营情况，以及包括现在来看三季度的一个经营展望有请海涛总。好好，谢谢王总。各位投资的投资者朋友大家上午好，我是配置的王海涛，很高兴王总和文艺总给的机会和大家对我们近期的一些基本情况给大家做一简单的这么一个分享。 发言人1 02:04 一季度的内容来看，从一季度来看，我们可以我们也公布了在四月份公布了一季报，基本上当一季度的情况，基本上就是说内销和外销在收入端基本上都是有增长，而且这两块业务的增速还是差不多。从总体上来看，外销这一块在去年的四季度Q4的时候，基本上就恢复了正常的这么一个状态。因为海外客户那边大概关税的这么一个问题基本上明朗了之后，客户的这种确定性一直在加强。像美国那边，欧美市场它在宠物产品的这么一个消费上还是保持了一个比较稳健的这么一个状态，行业也是在增长，对流带动的就是说客户那边在就今年的这个市场信心来说，还是比去年要足一些。所以说也带动了我们海外市场订单的这么一个稳步的这么一个回升。从二季度的订单情况来看，也基本上就是延续了一季度同比恢复到增长状态的这么一个趋势。三季度目前也看到了一些订单情况来看，也基本上是延续了这种趋势。所以说就这个情况来看，今年我们判断今年全年差不多就是说海外市场大概在收入端的增速，基本上是在打高位数的这么一个水平。 发言人1 03:49 就这块业务毛利率情况来看，因为一季度的毛利率还是不错，虽然说同比有一个点的波动，但是来讲还是在我们的这么一个预期之内的。基本上就是说今年一季度原材料的话稍有波动，可能会对二季度有一点点的影响。但是原材料从目前来看，二季度原材料价格二季度基本上又有所回落。今年原材料价格的这么一个总体的水平应该和去年差不多。所以说如果是这么来判断的话，今年海外的业务的毛利率水平也基本上和去年差不多，对今年我们净利率净利润这一块有影响了。 发言人1 04:40 我判断的一个就是像刚才王总说的那个汇率可能会有点影响。我们可以看到就是说呃人民币的汇率从今年开始，一路升值，现在稳定在6.8这个水平。在这个水平线上，如果说不产生较大的波动，后续我们的会对这一块不会产生较大的损失。因为我们计算如果汇率在财务报告期之间如果有比较剧烈的波动。按照我们目前的给客户的这么一个经营模式，或者说我们收购车源的模式来看，如果美元对人民币这个价格如果产生太大的波动的话，中间的汇率水平会有一个明显的上升。但是如果是基本上是平稳的话，这个汇率基本 上是稳定的，不会有太大的这么一个波动。即使是现在6.8块左右，我们也判断汇率可能就基本上就稳定在这一块，后续下半年可能盈利可能还会扁一些，这是我们对于往年的一个经验上的这么一个判断。另外一块，今年对我们整体的业绩产生一定的影响，下半年的话还是一个是汇率。 发言人1 06:09 另外一个接下来那边说一下上半年的这么一个出货量有所增加。因为今年新西兰那边今年的话基本上趋势的禽流感的影响，不存在的。今年可以正常的进行一个出货。从订单的情况来看，工厂端也是工厂端的，工厂商的订单也是在稳步提升。但是总体上来说，目前的产能利用率还是处在一个比较低的位置。 发言人1 06:46 加强工厂端的运营成本折旧这一块预计上半年对我们因为还会造成一定的影响，应该比去年稍微有觉得收窄，但是收窄的幅度并没有不是很大。从今年前年的判断来看，下半年可能做出来工厂那边亏损的幅度会有个比较快速显著的这么一个收窄。这是我们下半年的这么一个业绩表现，也会是一个比较好的这么一个现象。 发言人1 07:23 对，就是我们外销的这一块，海外主要是我们关注的海外的市场，以及我们在海外的工厂的一些情况。国内市场来看，一季度的话绝对的增速还是在接近20%，还是其他的这么一个品牌，就是在一季度没有增长，这个也和我们目前在品牌方面的一个投入重点有关系。二季度来看，也基本上就是说我们的国内市场业务这一块，这个品牌业务还是有一个比较快的增长，特别是学院的表现会更突出一些。政府新的产品的放量政府的主要驱动还是来自于我们推的一些质量类的产品。这对我们来说，这两年实施这个主粮的这么一个战略，还是进展的相当来说还是比较顺利。因为就目前我们国内业务来看，临时的占比还是比较高。这是我们接下来如果我们在这个品牌方面如果有所突破的话，我们还是会把主要的这么一个投资方向放在这两个方面。一个是责任上面的一些湖北粮和风干粮产品，这个是我们国内工厂制成。 发言人1 08:44 另外我们新西兰的主粮在今年的三月底的时候，现在有一部分的就是来的虎粮开始上线，目前启用了两个品牌，一个就是司马代练手电的，16万的，相对来说十八代认识产品上架的还是比较全。中国618还剩97万。就讲了几年，在国内市场还是非常受欢迎。大家对新西兰这种进口的这种产品认可度也是非常高，再加上我们在终端售价上面还是比较有优势的。在相同价格同是海外原装进口的这一块，质量这一块，我们在价格上还是优势还是比较有明显。再加上接下来会对这些品牌进行一定的投入，我们期待新西兰的资源可以在下半年能够有比较大的这么一个贡献。这个也是我们重点。 发言人1 09:53 因为我们新西兰的工厂建了这几年，一直在不停的在进行调试进行调整。我们的这一块的业务，今年就是一个正式产品建设，正式进入到国内市场，也是大家期待比较久了。我们会在这一块的投入会进行重点一个这么一个投入，这些费用也已经还是给的比较多的。目前我们的业务的基本情况也就是这样，大概是有什么问题我们可以单独的进行沟通，王总，请问李总。 发言人2 10:36 好的，海涛总，我是中财新消费团队的刘文一。然后我这边也准备了一些问题，想要请教一下海涛总。首先还是想问一下国内市场方面的一些问题，因为我们二季度也有618大促，所以想问一下我们二季度自主品牌的增速相比一季度是不是还是会有一个提速。然后包括我们全年这个自主品牌的增速目标是不是有调整什么的。 发言人1 11:04 是这样，二季度自主品牌这一块的增速在收入端增速比一季度增速还是要高的。我看了一季度的增速，总体的情况来看也是不到10个点的样子，可能二季度大概有比一季度还是要高。在收入端今年全年的这个品 牌这一块，我们还是说把目标定下来30%的这么一个水平。在收入端在端这一块，我们还是没有做太严格的这么一个限制，还是什么就是说能够维持去年的这么一个亏损幅度，应该还是可以接受的。目前这个阶段还是要扩大市场份额，特别是主粮产品的一个市场份额。目前来看表现比较好的经验还是保持了一个比较强的这么一个增速。虽然月度之间对这个增速会有波动，这个还主要是和线上的占比比较高还是有关系但是全年的增速还是保持了原有的这么一个既定目标。618前期到实现五千多万的DMV，主要是还是。 发言人2 12:27 觉得您通话的客户正在使用呼叫保。 发言人1 12:33 能听到吗？魏总。 发言人2 12:36 能听到吗？涛总您继续说。好啊。 发言人1 12:39 刚才咱们提了一下，618期间我们绝缘的全渠道是实现了五千多万的DMV。主要是驱动因素主要是一些质量产品。质量产品这一块今年对烘焙粮的配方进行了调整，再增加了一些新的这么一个品类，还是符合我们全年的这么一个预期的。再加上学院其实现在目前最主要的变化就是说在数量的占比持续的提升。另外一块在线下渠道，我们做的会更多一些，这个增速会更快。一因为线上的这么一个流量成本还是不断的上升的，所以说我们在线上做的一些比较偏比较成功的一些单品，还是想着继续在线下去推，继续提升在线下渠道的这么一个占比。 发言人2 13:46 经理就这样明白。好的，然后还想请教一下，我们大促期间的费用投放是不是同比也有一个提升？然后主 要的投向的菇酱是什么？是不是也能感受到我们行业今年的竞争强度还是比去年的618、双十一这些大促还是强度有一些提升呢？ 发言人1 14:07 对的，费用这一块比去年稍微多一点，没有多太多。也就是我们刚才讲的我刚才讲的一些比较重点要拓展的一些品类，在这块投的会更多一些。今年感觉在线上的竞争还是非常激烈的，大家特别是在有一些中低端能力的产品，在价格上这一块还是继续受到一些压力，特别是线上。另外线上的这个流量这一块，大家争取的也是比较激烈一些，这个也基本上也符合我们的这么一个预判。另外因为我们发现一些在产品的品控方面做的比较好的一些品牌，产品力比较稳定的这种品牌它的来说在这个市场的稳定性以及上升都是肉眼可见。所以说未来可能国内市场的话，在市场集中度不断提升的这么线上流量竞争来的话的这么一个趋势下，我觉得一些具有稳定的品控，稳定供应链，比较优质供应链的一些品牌可能会走的更稳定一些，他对流量的依赖可能也没有问题。因为在这一块如果做的好，因为这个市场来说，消费者也在不断的进行操作，一些噱头性的东西可能会越来越少了。大家可能也后面会批的，批的可能就是一些供应链一些产品类的这方面。 发言人2 15:58 内容明白，然后想再让您我们线上各渠道的比如说抖音、天猫，这些各渠道的销售占比和分别的增长情况大概是什么样的？就是不同平台之间他们的RY是不是也有一定的差异？ 发言人1 16:16 目前来说线上占比还是比较高的，就我们自己来说，线上现在在6到7成的样子。RY其实这一块感觉还是有些压力的，就是在线上的，这一块是不是有一些压力的这一块分品类不一样，也是确实也是不太一样的因为质粮和零食这两个大类来讲，II的就有比较大的差异。因为质量就是说一些比较适合做这种大单品，会比较好看一些。临时这一块是走这种比较新潮化，这个产品生命周期相对会比较短，但是来讲比较容易 提升的这一些品类就是说主粮和零食，他们我觉得放在AB起笔。因为产品的本身的定位不一样，因为他们在价格上也就不一样，消费的这么一个场景不一样，很难进行一个跨类别的对比。质量和质量的RR进行比，临时和临时的22进行比，这个应该会更好一些。 发言人2 17:37 明白。然后我再追问一下，就是像抖音这些平台，它可能也会有自己的这种规则的调整。然后就是我们自己品牌会不会也去做一些自播的那种直播间之类的这样的措施，去应对这样的规则平台规则的调整。 发言人1 17:55 对，线上提到一个重要的一个渠道，就是通过直播这一块。现在好多的消费者也已经习惯在直播间去购买已经形成了一些消费者形成了一个稳定的这种购买的模式。大家感觉就是直播间会更便宜一些。我觉得现在主流还是特别是复购这一块，还是在官方旗舰店、淘系这个占比会更高一些。就增速来看，抖音这块的增速是比较高的。当然这个平台它对这一块的内容会有不同的这么一个政策方面的这么一个扶持，最后大家还是会趋同，因为平台之间它也是有有竞争，只不过你像在天猫旗舰店，品牌旗舰店来做的话，都是一些相对来说大家时间没有太多的休闲时间去去看直播，去等直播的这种方式。不