广发煤炭 兖煤澳大利亚经营情况交流

00:00:06 大家好，欢迎参加广发煤炭兖煤澳大利亚经营情况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。 00:00:16 免责声明本次电话会议内容仅供广发证券客户参考。在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下，广发证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容作出决策。 00:00:46 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行录音复制、未经授权制作或传播会议纪要内容等。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制、刊登、传播和引用者承担。 00:01:14 广发证券将对未经授权复制、制作、刊登、传播电话会议内容的人员暂停白名单权限，视情可暂停所在机构白名单权限，直至相关不良影响得以消除。 00:01:33 呃，各位投资者大家中午好，欢迎参加广发煤炭的电话会议。那你也煤澳大利亚呢？昨天披露了20呃26年二季度的经营数据，公司煤炭的产销量和价格同比环比都有大幅的增长，表现非常突出。那我们今天也非常荣幸地邀请到公司的领导来跟大家做进一步的解读。那今天参与我们50935。 00:01:58 啊，今天参与我们线上交流的领导有公司的CFO苏总，以及董秘张总、IR总Brandon等领导。那首先啊，我们麻烦苏总对上半年的经营数据做个介绍，然后大家有什么问题再交流。喂，苏总您好，谢谢您的时间。呃，谢谢安总，也感谢呃，各位参加本次饮料周 2026年二季度生产报告的啊，电话会。 00:02:26 今天提供的呃所有内容呢，都是基于昨天晚上呃，也门澳洲在澳交所香港联交所啊公告发布的季度生产报告生产报告。那么先简单说一下二季度的亮点啊啊，我们实现了全域商品煤产量1080万吨的季度历史记录啊，那正如预期，本季度的运营重点。由呃表土剥离转向开采作业。那导致产量啊增长了20%啊，这一季度呢也推动我们。创下了上半年的有史以来的产量记录，那上半年的全域商品煤产量达到了1980万吨。较去年的上半年增长了5%，那使得我们在2026年有望超过啊去年的创纪录的产量，实现今年产量之内的这个上半部分。 00:03:31 呃，还有呢，就是在4月份的时候，我们当时呃宣布了啊，也门澳州将收购红隼矿啊。那么此后呢，相关的审批方面都取得了比较好的进展啊，多项先决条件已经满足，这里面包括最重要的一个就是澳大利亚外商投资审查委员会，就是那个firb的批准已经拿到了。目前我们的目标是在26年的三季末啊完成交易啊，那么如果各项工作都是按顺利推进的话啊，不排除有可能提前完成。虽然报告的创纪录的产量以及我们以上的这个项目的啊，这个推进速度啊都令人欣慰，但是呢我们有的时候也必须就啊，某些资产做出非常艰难且必要的决定啊。 00:04:25 这里面主要是指在6月底的时候缅内澳州。决定自2028年起啊，年初。 00:04:34 呃，停止按顺矿的运营这一决定呢，是由啊技术地质条件以及呃经济挑战等等原因啊共同导致的。那么目前我们的工作重点呢，是为啊这个保持安全生产的同时，为员工啊为他们的家庭啊提供支持，包括在可能的情况下探索内部调岗的机会。并提供职业转型的支持和身心健康的协助。 00:05:04 接下来呢，我把运营的啊稍微再细的啊细一点说一下啊，3个月前那么啊，我们讨论了这个柴油供应受限有可能对公司带来的影响啊。截至到目前啊，这种柴油供应受限的情况并未发生。那我们的运营团队采购团队继续与啊柴油供应商保持密切的合作，来确保供货的 连续性啊。也门澳洲目前拥有是滚动两个月的柴油供应承诺。 00:05:39 啊，从二季度的表现可以看出啊，每个矿山都是按计划正常运营。 00:05:45 自4月份我们发布了第一季度的生产报告以来，我们对现金营成本的展望有所啊改善啊。虽然这个柴油的成本仍然是较高的，但是对于我们2026年整体运营成本的影响的预期啊，比以前是啊有所缓解。 00:06:08 啊，那么刚才我也谈到了，我们实现了这个记录哈，这个季度生产记录啊，也实现了上半年的生产记录。那这些记录呢，都得益于这个，我们1750万吨的原煤产量啊，较一季度增长了17%。那通过这些原煤呢？通过这些原煤我们生产的对应是1300。80万吨的商品煤。到一季度增长了17%。同时刚才也谈到了，这个数字的权益产量是1080万吨。 00:06:47 从矿山的运营。从矿山的运营层面呢，呃，莫拉本矿和沃克山矿是本季度表现强劲的主要的贡献啊，Inged maximum length to end press half.在大部分的时间都达到或超过了啊目标生产水平，支持洗煤厂更高的入洗量啊，导致我们的商品煤产量在木拉本矿啊增长了23%，好于我们的预期目标。 00:07:21 沃克山矿呢，在二季度的大部分时间都拥有比较有利的运营条件啊，同时我们也提升了设备可靠性。整体的运营表现略高于目标。较上一季度增长了34%的商品煤产量。 00:07:41 那刚才也谈到了安石顿矿哈啊，这个矿的地质条件的确比较艰苦啊，由于它这个煤层中存在坚硬的岩层，而遭遇了啊很有挑战性的开采条件啊，产量下降啊20%。 00:07:55 下半年呢，需要改善，以避免对也门澳洲集团的这个现金经营成本带来啊这个上升的压力。 00:08:04 啊？接下来呢，我再简单说一下这整个煤炭市场的情况啊，这也是各位投资者比较关心的。嗯。权益销量啊达到了1160万吨，较一季度呃增长啊，那个反映出我们的整个的商品煤的产量的增加。同时呃发运时间以及报告期之间啊，它这个时点差异在二季度也都补回来了。 00:08:34 二季度，呃，我们的API I5指数就五千大卡的API I5指数，平均啊指数价格是。每吨96美元。较上一季度上涨了19%。纽卡斯尔指数是每吨平均135美元。叫一季度。上涨14%。呃，对比呢，我们再看一下冶金煤指数啊，这个二季度一季度基本持平。我们主要看的是两个，一个是喷吹煤指数，平均是每吨161美元。啊，半转焦煤呢是每吨143美元。兖煤澳洲的澳元煤价在二季度实现的澳元煤价是160澳元每吨啊，那它是上涨了9%。这里面对应的动力煤产品平均售价上涨是11%啊， 00:09:35 但二季度动力煤指数上涨所带来的大部分的积极影响啊，预计将在后续的几个季度有所体现。 00:09:47 过去3个月呢，能源市场的波动较大啊，终端用户、贸易商啊都必须在地缘政治风险因素和供需基本面之间进行权衡。同时，许多国家政府采取积极的措施来保障能源供应安全。那到本季末，随着市场预期石油天然气供应恢复。呃，投机性交易活动已大幅减少，然而自自这个美伊冲突开始以来啊，亚洲的呃液化天然气的现货价格上涨已经超过了75%。从而推动发电领域由啊天然气转向煤炭。 00:10:30 与25年相比啊，也门澳洲所供应的大部分这个海运煤啊，这个进口的地区，在2526年的前5个月的动力煤进口量均有所增长啊。那这个是受多重因素的影响，包括刚才谈到的这个液化气的天然液化天然气的价格，呃供应的这个呃难度挑战性啊，那么平时呢？还有更高的电力需求啊，那以及今年呢，呃， 00:11:06 大家可能已经注意到这个网上有很多评论，就是正在形成的厄尔尼诺天气，它所带来的这个水电发电量下降啊的这种情况。与此同时。部分的主要出口国的国际海运的供应量同比 均出现下降啊，这里面唯一的一个例外就是澳大利亚啊，其他的地方啊，比如说印尼呀，它受到一些监管上的限制。啊那么在像南非啊，它也一直这个受限于它的这个整体的物流环境。 00:11:41 也真没市场的。呃，简单一些就是我们观察到钢铁市场走强啊，冶金煤的需求保持相对的稳定。呃，同时呢，由于很不幸啊，这个，呃中国山西的矿难。导致了有135座煤矿暂时停产，那么呃阶段性的这个中国需要增加一部分的冶金煤进口，来反式弥补国内供应的减少。 00:12:10 呃，接下来呢，我再简单地说一下财务状况，因为这是生产报告，它并不是个财报，所以呢我就只谈几个方面。一个呢就是刚才谈到了我们对于红笋矿的交易啊，有可能会比我们最早的预期呃，这个最初的预期更早的完成。那么啊，我们目前正在紧张的工作啊，确保在交割的时候我们用的这些贷款融资啊，并购贷款的额度啊啊营运资金的额度都能够及时到位。 00:12:40 截至二季末的时候啊，我们公告了这个账上的现金是超过了20亿澳元。啊，在对红总矿收购的交易过程那个公告中，我们也表示了啊，我们会用自己的账面现金其中的6.5亿至8.5亿美元来完成交割。那最终呢，这个金额啊取决于呃至第三季度末交易完成期间所积累的现金水平。随着交易完成的日期临近，我们将基于这些因素确定交易中最优的现金比例。 00:13:20 2026年。指引中的第三项内容是资本开支啊，我们目前预计资本开支将位于指引区间的低端啊，因为部分支出将被递延到2027年。那么我们期待呃，于下个月就是8月19号公布2026年的上半年财务业绩，那个时候呢，会就这个事项以及财务的表现的其他方面再提供更加详细的说明啊。啊，我先呃暂停一下啊，交回给安总啊。接下来呢，我们非常高兴去回答各位投资者关心的问题，谢谢。 00:14:05 嗯，好的，谢谢苏总，麻烦您了。那麻烦会议处理播报一下提问方式，谢谢。大家好，如 需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 00:14:48 喂，苏总，呃，我先跟您请教几个交流过程当中大家普遍普遍比较关注的问题， 00:14:54 就是首先就关于产量，因为刚才您也提到，就是咱们二季度和上半年的产销量其实都创了历史的新高。然后咱们也提到就是对于全年的指引是在上半上半区间，那么实际上这个区间是不是还是比较保守，因为如果按照二季度去年化的话，会超越这个指引，那我想请教一下， 00:15:16 就是下半年是否会有什么潜在的减产或者说下降的这个因素在。因为总体感觉目标比较保守。那么呃其实因为呃这里面我们很难说是激进和保守啊，因为我们在做计划的时候并不是按照呃季度来做，我们是按照全年的呃整体的矿山开采呃推进方案来做啊。目前我们给的呃这个指引区间其实如果没记错的话，比去年的指引区间的这个平均数已经高了150万吨了。 00:15:55 啊，所以呢，去年就已经实现了一个历史最高的产量，那么在这在这个基础上，我肯定不能说2026年是保守，其实已经是比较激进的了，但是我们呢在过去的这段时间应该说是在运营上啊，不光是面临的。这些外部条件，比如说天气相对来讲呢，呃，比我们想象的可能挑战性会小一些。 00:16:20 同时呢，我们的设备，我们的可靠性水平各个方面都比以前有所提升。 00:16:27 在这个基础上才出现了二季度，呃，相对来讲比较好的啊这么一个产量，那么三季度四季度目前在我们。已有的这个呃包括啊，正常情况下2季度就是三四季度的天气相对来讲会比较干燥，它本身也是会主要放量的这两个季度。那我们目前的预计呢，也是在这两个季 度里面，按照我们应该能够比较理想放什么量呢，都已经做了啊相关的模拟，我们觉得目前就是说整体的全年量。接近于呃应该说是贴近于我们的这个指引区间的上端水平，应该还是一个我觉得啊还是一个比较比较准确的描述啊。明白，苏总好，谢谢。 00:17:19 然后再跟您请教一下第二个问题，就是关于销售价格。呃，因为咱们的这个销量同比是有提升，但是咱们其实总体的售价会有一部分是滞后于市场的表现。那么在销量提升之后，这个销售的结构会有变化吗？比如说市场啊长协啊，或者说滞后的这部分的比例会跟之前有变化吗？啊，这个变化应该不大啊，它只是发育时间上和