信达能源 兖煤澳大利亚3668HK2026Q2生产经营交流会

00:00:00 大家好，欢迎参加信达能源兖煤澳大利亚2026Q2生产经营交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。声明播报完毕后，主持人可直接发言。本次电话会议仅面向信达证券签署服务协议的签约客户或受邀客户。在任何情况下，本地话会议的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到客户的特殊的投资目标，财务状况或需求。 00:00:30 会议中如涉及第三方专家发言的，其内容仅代表专家的个人观点，严禁任何机构或个人转发，转载，录音，制作并传播纪要或引用会议的任何部分内容等。对于违反上述情形的，信达证券对此等行为不承担任何责任，且信达证券将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持。 00:00:54 好的，呃，各位投资者朋友大家上午好，我是信达能源团队的高升啊。 00:00:59 我们昨天看到啊，也门澳大利亚发布了二季度的这个季度报告呃，应该说啊，取得了一个非常好的一个产量和销量的一个呃数据。呃，那我们今天啊，在此我们也做一个大概30分钟的一个简短而高效的这个交流。呃， 00:01:15 首先啊，我介绍一下公司出席会议的这个嘉宾，呃，也门澳大利亚财务总监CFO苏宁总。苏总啊，这也是咱们那个投资者的老朋友啊，经常和咱们那个香港投资者进行交流。呃，公司秘书张林总呃，投资者关系总经理呃，brand的总呃，下面那个呃，我们有请苏宁总啊，呃，简单的就公司二季度包括上半年的生产的情况，以及啊对下半年市场以及生公司生产的状况做一个的展望，做一个这个分享和交流。那有请孙总。 00:01:49 好的，感谢感谢高博啊，也感谢各位参加本次关于饮料周二六年二季度生产报告的电话 会。 00:01:59 那么今天所提供的呃所有评论内容呢，都是基于7月20号在澳交所和香港联交所发布的季度生产报告啊，那么下面呢？ 00:02:11 我先回顾一下。呃，二季度的这个亮点，呃，在二季度报告中呢，我们有多个呃积极的信息，实现了全域商品煤产量1080万吨的季度历史记录啊，那正入期啊，这个本季度的呃运营重点。从表土剥离转向开采作业，那导致我们的整个产量增长了20%。这一季度呢，也推动了我们创下了整个上半年的呃产量记录，上半年的权益商品煤啊达到了一千零呃1980万吨。啊，较上半年，呃，去年的上半年增长了5%，那么啊使得我们已经有望啊，目前来看有可能超过去年创纪录的产量，实现2026年产量指引区间的这个上半部。 00:03:10 呃，在4月份的时候，我们对市场公告了我们呃收购红粉矿，那么此后呢，呃相关的批准方面取得了比较好的进展，那多项的先决条件已经满足，其中包括非常重要的一个就是澳大利亚外国投资啊，审查委员会firb的批准。以前的目标呢啊，我们是在2026年3季末啊完成交易啊，但是不排除啊啊，如果各项工作一切顺利的话，那啊也有可能会提前完成。虽然这个创呃记录的产量和这个整个的呃这些项目的推进呢，都令人欣慰啊，但是我们也必须就某些资产做出比较艰难但非常必要的决定。这里面我主要是指的在6月底的时候，缅料澳州决定呃自2028年初。 00:04:08 停止按盛况的运营啊，这一决定呢是由啊我们的技术团队、地质团队以及整个的商务啊模型评估啊共同做出的这个决定哈， 00:04:20 我们当前的重点呢是为爱盛矿的员工及其家属啊在这一时期提供支持。包括在可能的情况下来探索内部调岗的机会啊，为职业转型和身心健康而提供帮助。 00:04:37 呃，接下来呢，我主要把运营的事儿呢，继续的说得再再深一点。那一个季度前，大家可能还能回忆，当时我们谈论了很多关于呃柴油供应可能受限带来的这个影响啊。那么截至 目前啊，很庆幸这种情况呢并没有发生啊，我们的运营团队采购团队。继续与柴油的供应商保持密切的合作，来确保供货的连续性。也没澳洲的。目前啊，拥有。滚动两个月的柴油供应承诺，那从二季度的表现我们可以看出啊，每个矿山都按照我们的计划在运营。 00:05:21 呃，从4月份发布一季度的产权报告以来，我们对现金运营成本的展望也有所改善，尽管我们仍然面临比较高的柴油价格。但呃，我们认为它对2026年整体运营成本的影响的这个预期，比以前已经有所缓解。 00:05:44 呃，那么呃，刚才我谈到啊，就是已经实现了叫做季度产量记录和上半年产量记录，那这些记录呢，啊，得益于。原煤产量是1750万吨。比第一季度增加17%。商品煤产量当时谈到1380万吨，较一季度增长17%。对应的权益产量啊，刚才谈到的就是1080万吨，主要的贡献呢来自于墨拉本矿和沃克山矿。莫拉本矿的呃露天矿井工矿，在大部分时间都达到或超过了我们的目标生产水平。从而支持了选煤厂以更高的这个入锡量入席啊，那商品煤产量增长了23%，好于我们的预期目标。沃克山矿在二季度的大部分时期拥有比较有利的运营条件。 00:06:43 同时呢，啊，我们的设备的可靠性也有所提升，整体的运营表现。都一样。那比上一季度实现了34%的商品煤产量增长。 00:06:58 啊，但是艾诗顿矿刚才谈到了，我们这个迫不得已必须要啊在2028年初啊停止运营，这个矿呢由于它的煤层中存在坚硬的岩石。啊，而遭遇了比较有挑战性的开采条件，那么产量下降20%，下半年呢需要改善来避免对我们的这个现金经成本带来下方的压力。 00:07:24 接下来呢，再和各位投资者呃分享一下我们的煤炭市场情况啊啊，兖煤澳洲的权益销量达到了1160万吨啊，较上一季度啊明显增长。那么反映出我们的商品煤的产量的增加，以及啊发育时间和报告期之间的这种时间上的差异。 00:07:49 本季度啊，5500大卡的API I5指数平均价格是96美元一吨。比上一季度增长了19%。 6000大卡的纽卡斯尔指数GC6个它的。平均价是135美元一吨，较上一季度呢上涨14%。那相比之下，我们参考的冶金煤的指数啊，与第一季度基本持平。啊，这个普适的低挥发。金粹美指数PCI指数是平均价161美元。你蹲。啊，半软焦煤指数平均价143美元一吨。我们本季度的整体煤价啊，上涨9%，这是澳元煤价，达到了每吨160澳元。这里面尽管包括了啊，就刚才谈到的动力煤产品，平平这个动力煤的产品煤价呢是平均上涨了11%。 00:08:53 但是刚才我所谈到的二季度动力煤指数上涨所带来的。大部分的经济影响预计呢将在后续的季度啊这个逐步体现。 00:09:07 过去3个月能源市场的波动比较大啊，终端客户啊，贸易商都必须在这个地缘政治风险啊和供需基本面之间呢进行权衡啊。同时呢，许多国家政府采取了积极措施来保障能源供应安全。那到2季末的时候。随着市场预期，天然气和石油的供应逐步恢复。我们看到投机性的交易活动已经大幅减少。然而呢，是自美国伊朗的这个冲突开始以来。亚洲的液化天然气价格啊，现货价格上涨超过了75%。从而发这个推动了发电领域由天然气啊转向煤炭。 00:09:56 与25年相比，我们供应的呃大多数地区在26年前5个月的这个数据显示啊，他们的动力煤进口量均有所增长。那这个增长的这个共同因素，比如说刚才谈到的天然气的价格啊，这个供应的这个紧缺性，以及这个节约使用能源都是这个主要因素。此外呢啊还有更高的电力需求，这也与我们今年啊啊大家可能已经关注到了，就是正在形成的厄尔尼诺的天气啊，有关的这个水电发电啊也出现了下降。 00:10:37 与此同时呢？大多数的主要出口国的国际海运煤的供应同比。都是下降，只有一个例外是澳大利亚啊，其他地区都受到了各种各样的限制，比如说印尼受到监管的限制啊，南非呢受到一些物流上的限制。 00:10:56 呃，再看一下冶金煤市场，那么我们观察到呃钢铁市场在呃逐步走强啊，冶金煤的需求一 直是一个比较稳定的状态，同时啊这很不幸的山西矿难。导致有135座煤矿啊暂时停产，那么呃，这也使得中国需要增加冶金煤的进口来弥补国内的供应减少。 00:11:21 呃，财务上呢，这个数据不多，我简单地说一下，一个刚才谈到了，就是红笋矿的交易。有可能比最初预期的更早完成，那么我们也正在确保就相关的啊融资额度、贷款以及营运资金的额度都能够及时安排到位啊。截至二季末，账上现金超过了20亿澳元啊在红隼交易的公告中呢，我们也表示过，就是啊我们在首次支付的时候啊会有。6.5亿到8.5亿美元的现金啊，有可能我们就直接拿我们也澳洲的账面现金进行支付。那最终的这些金额呢，取决于啊从目前到赛季末的时候，我们整个交易完成期间啊，这个积累的现金水平。 00:12:14 啊，2026年的指引中还有一项就是资本开支，我们目前预计资本开支呢将位于指引区间的低端啊，因为部分支出会被递延至2027年。 00:12:28 我们期待呃，在8月19号公布26年上半年的业绩的时候，就这一事项以及我们财务表现的其他方面来提供更详细的说明啊。那现在呢啊我交回给啊高博啊，我们也非常高兴去回答各位投资者关心的问题，谢谢。 00:12:52 好的，非常感谢苏总哈，苏总刚才的这个介绍把工作内容又做了一个非常清晰的解释哈，应该说每一次的这个公告，也没澳大利亚对整个生产的量价本呃的数局交代都非常清楚。呃，刚才又苏总又做了一个非常那个新的补充。那这样苏总啊，那个我抛开引玉先请教几个问题哈。 00:13:12 呃，第一个就是围绕咱们主要的这个量价本的这个分产的呃情况， 00:13:17 呃第一呢首先也是确实也非常那个呃恭喜啊，那个公司在二季度取得这么优秀的，这个创纪录的这么一个产量和销量的这这么一个情况啊。呃，其实在一季度的时候，就是刚才苏总也介绍了，市场还是比较担心啊，啊，就是是否存在这个柴油供应上的这个影响生产的问题， 00:13:37 应该说从结果上看，高抱歉，我这个声音刚才那个有点听不清。我不知道是不是因为那个信号的问题，您您您方便重重复一下吗。哎，苏总，现在OK吗？好像还是有问题不现在。哦。哎，李瑞，你听得清楚吗，李瑞？我这儿可以听到，可能苏总那儿信号不太好，要不重呼一下。这个声音都有还是有问题。呃。不，你稍等一下，我切换一下信号啊。哎，苏总，请稍等片刻。请各位投资者稍等片刻。喂？苏总，现在好点没？诶，现在好了，没问题了啊。 00:14:36 赵博你啊，好好，苏总，那个我刚才那个还那个就是大概想请教一下，就是呃，其实最开始市场还是比较担心这个，因为柴油的供应问题影响这个产量哈，但是从结果来看，其实产量还是非常的这个呃优异的这么一个产量和销量的这个数据。呃，其实在这里想请教一下苏总， 00:14:55 如果说从矿井正常的生产接续的情况，其实报告里公告里也解释了，就是一季度啊已经呃重点是在这个呃采掘的这个剥离，然后二季度啊由剥离转为了这个呃生产。就在此啊向您确认一下，呃如果说从这个三季度和四季度去看，如果天气上没有大的变化的情况下，是否意味着从剥离到采掘单一的这个接续情况看应该是正常的，会一个步入一个生产比较稳定的这么一个呃状况，类似于二季度。呃，我可简单的确认呢，就是下半年应该是。比较稳定的，因为正常情况下呢啊也没澳洲呃， 00:15:39 如果您关注过去这些年哈，基本上都是出现一个下半年要好于上半年的啊这种情况。这里面一个很重要的原因其实是来自于天气，因为下半年相对来讲会干燥一些，对于我们这这个呃以露天运营为主的啊这个矿产公司啊，那么这个天气在下半年对我们的助力是比较大的啊，在这种情况下呢。啊，我们并没有， 00:16:05 如果要是出现这种比如玻璃和生产有这种重大误差的话，那我们肯定会提前。 00:16:12 对市场进行啊这个呃分享啊，这就如我们在啊1月份其实当时就已经提前跟各位投资者说过，我们说一季度应该是呃应该是全年来讲最低的一季度，那其他的季度都没有，目前都没有这个问题。明白苏总很清楚那个苏总第二个就关于这个成本哈，应该说主要的这个呃扰动项啊，就这个还有一个这个价格呃报告里面公告里这些孙总也介绍了，就是大概有两个月的这么一个这个供应的承诺，呃， 00:16:45 就想请教一下苏总。第一个呢就是这个呃咱柴油的采购的一个定价，呃，是呃现货的实时的，还是