领益智造002600调研纪要20260721

Q1：苹果智能端侧：苹果智能端侧AI落地后的公司布局落地后的公司布局 苹果智能（Apple Intelligence）端侧AI落地标志着端侧AI进入合规商用与终端普及阶段，公司AI终端板块聚焦人工智能技术在终端侧相关硬件的研发、生产、销售及解决方案，产品矩阵覆盖AI手机及折叠屏手机、AIPC及平板电脑、AI眼镜及XR可穿戴设备、AI终端热管理（散热）、影像显示、电池电源、传感器及相关模组、材料、精品组装及其他等领域。 Q2：：VC均热板的核心优势均热板的核心优势 公司面向全球头部科技客户，提供从多种材质均热板（VC）到AI终端一体化热管理解决方案。核心产品矩阵涵盖不锈钢、复合材料、航空级钛材及3D双热源等多种材质及形态的产品，可大幅提升终端散热性能极限。其中钢铜复合材料均热板是首款均热板和中板一体化的解决方案，显著提升整体系统散热性能及结构强度。 Q3：苹果折叠屏机型的产品供应与优势：苹果折叠屏机型的产品供应与优势 公司可为折叠屏机型提供屏幕支撑层、铰链结构件、均热板（VC）散热方案、电池钢壳结构件、显示结构件等产品，单机价值量数倍于直板机，目前折叠屏各类项目推进顺利，正按规划推进量产爬坡及客户交付，三季度为交付旺季。 公司核心折叠屏硬件产品覆盖支撑件、均热板、转轴模组、中框、模切功能件/结构件、充电器等关键零部件，适配双折叠屏手机、阔折叠屏、三折叠屏、折叠屏笔记本电脑等。公司2019年成立折叠屏支撑件研发团队，深耕多种先进材料研发与加工工艺，目前支撑件产品拥有不锈钢、钛合金、碳纤维等多种材质，率先实现超薄钛合金支撑件与碳纤维支撑板量产，同时推出适用于折叠智能手机的钛合金超薄均热板。 Q4：与：与OpenAI等客户的硬件合作情况等客户的硬件合作情况 因与所有客户签署商业保密协议，具体合作信息不便披露，公司AI终端板块仍聚焦人工智能技术在终端侧相关硬件的研发、生产、销售及解决方案。 Q5：机器人业务产能布局情况：机器人业务产能布局情况 2026年4月17日，领益智造北京具身智能超级工厂首批人形机器人下线仪式在北京亦庄小米产业园举行。工厂规划2026年实现1万台/套产能，2027年提升至2万台/套产能，并与公司东莞、成都、郑州、海外基地协同联动，构建覆盖全球的具身智能制造网络。 Q6：机器人业务海内外客户拓展情况：机器人业务海内外客户拓展情况 国内合作国内合作：公司与北京人形机器人创新中心（「天工」机器人）、智元机器人、星尘智能、魔法原子，以及灵巧手四小龙中的强脑科技、傲意科技等数十家公司官宣合作或深化合作进展：1.与北京人形构建从核心零部件、中试验证到规模化量产的全链条协同，共建京津冀首个人形机器人中 试平台，依托北京工厂为天工Ultra、天工3.0等提供一站式硬件智造支撑，天工3.0获2026年北京亦庄机器人勇士挑战赛冠军。2.作为智元机器人核心战略合作伙伴，2026年获「Business Innovation Award（智启新章奖）」。3.是荣耀夺冠机器人「闪电」的核心结构件和表面处理供应商，东莞横沥工厂已批量交付产品。海外合作海外合作：积极开拓海外客户并保持长期稳定合作，核心供应商地位稳步提升，2025 年以来与多家北美头部AI/机器人客户在人形机器人业务上取得突破性进展，持续提供硬件、ODM服务。 Q7：内存冷板模组相关储备情况：内存冷板模组相关储备情况 公司控股子公司Readore（立敏达）布局内存冷板模组产品，因客户保密协议约束，具体合作信息不便披露。 Q8：光模块液冷模组进展：光模块液冷模组进展 公司光模块液冷模组项目进展顺利，预计将于第三、第四季度实现量产出货。 Q9：回购资金额度上调的核心原因：回购资金额度上调的核心原因 基于对公司长期价值的认可和对未来发展的坚定信心，结合经营状况、主营业务前景、财务状况等因素，公司召开董事会审议通过议案，将回购股份资金总额由「不低于2亿元（含）、不超过4亿元（含）」调整为「不低于4亿 元（含）、不超过8亿元（含）」。具体内容详见2026年7月18日披露的《关于增加回购公司股份资金总额的公告》。 免责声明免责声明 公司上述部分业务所处行业竞争激烈，且受技术迭代、市场环境及客户订单获取等因素影响，未来能否持续获取订单、能否实现大规模商业化落地均存在一定的不确定性，不构成任何投资建议。敬请广大投资者注意投资风险。