胎企检修复产节奏分化 橡胶价格短期震荡运行

行情复盘

7月20日，橡胶期货主力合约收涨1.13%至16985.0元，当日资金整体流出4183.58万元。

背景分析

• 供应端：云南产区原料收购价趋稳，降雨导致原料偏少；海南产区天气改善，割胶作业恢复，原料产出逐渐恢复季节性上量，但需求欠佳导致加工厂抢收情绪降温，胶水加价收购幅度收窄。
• 库存端：青岛港口总库存延续去库态势，保税库及一般贸易库双库齐降，海外美金船货到港增加，保税库入库量增加，下游提货量增加。

需求端

• 轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分半钢胎企业检修拖拽整体利用率走低，部分全钢胎企业装置恢复带动利用率提升。
• 短期检修企业逐步复产，装置排产量提升，但订单表现一般，部分企业延续控产，限制整体产能利用率提升幅度。

行业消息

• 东南亚主产区降雨量较上一周期减少，北纬10°线以北影响减弱，南纬10°线以南马来西亚西部影响增强。
• 6月中国重卡市场销量11.5万辆，环比增长5%，同比增长18%，创历史新高；1-6月累计销量约66万辆，同比增长22%。
• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存66.74万吨，环比减少0.19万吨，降幅0.29%，双库齐降。
• 半钢胎样本企业产能利用率57.08%，环比下降3.54个百分点，同比下降11.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.65%，环比上升2.09个百分点，同比上升0.67个百分点。

观点总结

国内云南产区原料价格稳定，海南产区原料产出恢复，但需求欠佳导致加工厂收购情绪降温。青岛港口库存延续去库，供需两端表现不一。短期检修企业逐步复产，但订单一般导致部分企业控产，限制产能利用率提升。ru2609合约短线预计在16500-17300区间波动，nr2609合约短线预计在14200-15100区间波动。

提示关注

周四隆众轮胎样本企业开工率。

关联品种

橡胶所属公司：瑞达期货。