公募基金观察：宽基ETF大幅净流入

非银行金融2026年07月21日 公募基金观察（20260713-20260717） 推荐 （维持） 宽基ETF大幅净流入 行情复盘：上周沪深300：-5.26%，中证A500：-7.13%，科创50：-16.93%，中证500：-11.64%，上证50：-4.33%，创业板指：-10.78%，中证1000：-12.57%，中证A50：-2.58%。基金收益率：股票指数型基金-7.06%，跑输上证指数1.26pct，跑赢普通股票型基金0.82pct；债券型指数基金+0.01%，跑赢上证指数5.82pct。 华创证券研究所 证券分析师：崔祎晴邮箱：cuiyiqing@hcyjs.com执业编号：S0360525120006 行业动态： （1）证券时报：7月16日至17日，易方达、华夏、华泰柏瑞、摩根、汇添富、华宝等18家基金公司将陆续向证监会正式递交主动ETF的产品注册申请材料。这意味着公募基金行业又一重大创新——主动ETF的面世已经箭在弦上。业内人士也预测，该批产品或将在近期火速获批。 证券分析师：徐康邮箱：xukang@hcyjs.com执业编号：S0360518060005 （2）上海证券报：2026年基金二季报是公募基金信息披露新规落地后的首批定期报告，成立期限满足新规要求的公募基金在二季报中首次披露过去7年、10年的长期业绩。业内人士表示，在信息披露、绩效考核等引导下，公募基金行业的长期价值导向愈发凸显。 行业基本数据 占比%股票家数(只)700.01总市值(亿元)66,346.295.17流通市值(亿元)52,080.925.08 （3）财联社：随着基金二季报陆续披露，凭借较好的业绩表现以及回撤控制，成长派“固收+”基金成为当季“黑马”，多只产品规模爆发式增长，甚至有环比增幅超过800%的。业内人士认为，居民到期存款再配置、机构资金增厚收益需求释放，叠加成长赛道贝塔收益凸显，共同推动成长派“固收+”基金规模大增。 %1M6M12M绝对表现-6.0%-12.6%-1.6%相对表现-2.5%-16.9%-24.3% 重点点评： 近期市场处于震荡调整区间，ETF基金本周大举净流入。本周（7/13-7/17）ETF市场净流入2290.8亿元，其中股票型ETF净流入2036.4亿元（占比89%），债券ETF净流入113.3亿元（占比5%），跨境ETF净流入76.8亿元（占比3%）。2026/7/1至今，宽基ETF流入1705.5亿元，行业主题ETF流入1444.9亿元。 宽基ETF贡献主要净流入。本周，宽基ETF流入1561.3亿元，行业主题ETF流入444.1亿元，宽基ETF吸金明显。从挂钩指数来看（见图表14），沪深300、中证1000、科创50的挂钩ETF本周合计净流入额位居全市场前列，分别达到399.84亿元、256.28亿元、196.19亿元。单品来看，华泰柏瑞沪深300ETF净流入214.46亿元，南方中证1000净流入139.99亿元，南方中证500净流入113.68亿元，易方达创业板ETF流入113.13亿元，华夏上证科创板50ETF流入112.19亿元。 相关研究报告 《保险行业深度研究报告：寻找寿险估值锚：PEV是否失效？》2026-06-12《公募基金观察（20260601-20260605）：重要指数定期调整在即，科技含量边际提升》2026-06-10《公募基金观察（20260525-20260529）：年内百余只基金降费》2026-06-02 日度净流入额处于高位。7/13、7/17两个交易日，宽基ETF分别流入439.9、646.9亿元，净流入排名均位于2025/1/1以来日度净流入前五。2025/1/1至今，7/17单日净流入额仅次于2025/4/8交易日（该日宽基ETF流入1031亿元）。 7月17日，多只宽基ETF创2025/1/1以来最高成交。7月17日，多个ETF创2025/1/1以来的最高成交记录。其中，创业板ETF易方达/科创50ETF华夏成交额突破154.2/142.8亿元，为自2025/1/1以来的单日最高成交额。 新发产品跟踪：上周新成立30只公募基金，合并发行份额207.63亿份（环比+164.03%）。从数量看，被动指数型基金发行数量居首为9只，混合型FOF基金、偏股混合型基金、混合二级债基分别为8只、6只、5只。从份额看，偏股混合型基金发行63.95亿份，混合二级债基发行55.01亿份，混合型FOF基金发行49.80亿份。基金管理人方面，上周富国、摩根、鹏华基金发行份额居前，合计份额分别为37.01亿份、21.42亿份、18.42亿份，其中富国鸿利增强（混合二级债基）发行份额26.15亿份，为上周单只发行份额最大的产品。 公募基金市场规模跟踪：截至7/17，公募基金规模合计37.95万亿，非货币基金规模合计22.37万亿。结构上看，货币基金规模为15.58万亿（较年初+3.8%）；纯债基金规模为6.66万亿（较年初-1.8%）。权益类产品中，被动权益基金规模为4.23万亿（较年初-22.8%），主动权益基金规模4.24万亿（较年初+7.7%）；固收+基金、固收指数基金、QDII、另类投资基金、FOF、REITs等品类规模分 别为3.36万亿、1.79万亿、9902亿、4712亿、3704亿、2255亿，分别较年初+22.6%、-3.2%、+1.7%、+9.3%、+51.7%、+19.4%。 ETF数据跟踪：截至7/17，ETF市场总规模4.72万亿元（较前一周环比-0.9%；较年初-21.6%，较年初减少1.30万亿元），总份额3.33万亿份（较前一周环比+3.8%，下同，较年初-1.4%）。 股票型ETF：截至7/17，股票型ETF总规模2.59万亿元（环比-1.9%，较年初-32.3%），总份额2.21万亿份（环比+5.3%，较年初-0.6%）。分类型来看： （1）宽基ETF：本月以来，资金整体净流入。截至7/17，宽基ETF规模10017.0亿元（环比+6.1%，较年初-61.0%），份额5092亿份（环比+15.1%，较年初-49.0%），占股票ETF规模39%（较年初-28pct）。上周，净申购份额前5的宽基ETF包括：华夏上证科创板50ETF、富国上证综指ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF。上周，收益率排名前5的宽基ETF均跟踪中证A50。 （2）行业主题型ETF：本月以来，资金整体净流入。截至7/17，行业主题ETF规模1.34万亿元（环比-7.9%，较年初+22.9%），份额1.50万亿份（环比+2.8%，较年初+37.4%），占股票ETF规模52%（较年初+23pct）。上周，净申购份额前5的行业主题ETF包括：国泰中证全指通信设备ETF、华宝中证银行ETF、华夏中证5G通信主题ETF、易方达沪深300非银ETF、易方达中证半导体材料设备主题ETF。上周，收益率排名前5的行业主题ETF跟踪中证中药、CS消费50指数。 （3）风格策略型ETF：本月以来，资金整体净流入。截至7/17，风格策略ETF规模2430亿元（环比+2.8%，较年初+44.7%），份额1978亿份（环比+2.1%，较年初+51.2%）。上周，净申购份额居前的风格策略ETF为华夏创成长ETF、华夏国证自由现金流ETF、易方达国证成长100ETF等。上周，收益率居前的风格策略型ETF为易方达中证A500红利低波动ETF（+3.74%）、国寿安保中证A500红利低波动ETF（+3.73%）。 跨境ETF：截至7/17，跨境ETF规模7935亿元（环比-0.4%，较年初-14.8%），份额8724亿份（环比+0.6%，较年初-5.4%）。本月以来，跨境ETF资金流出85亿元。上周，净申购份额排名前5的跨境ETF包括：富国中证港股通互联网ETF、易方达中证海外互联ETF、工银国证港股通创新药ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF、易方达恒生港股通创新药ETF。上周，收益率排名前5的产品跟踪标普石油天然气勘探及生产精选行业、港股通红利低波及港股通消费指数。 商品ETF：截至7/17，商品ETF规模2509亿元（环比-2.4%，较年初+0.2%），份额342亿份（环比+0.3%，较年初+11.4%）。上周，收益率排名前5的商品ETF收益跟踪易盛能化A、大商所豆粕期货价格指数、上期有色金属指数、SGE黄金9999。申购情况方面，建信易盛郑商所能源化工期货ETF、华安黄金ETF、易方达黄金ETF净申购份额居前。 债券ETF：截至7/17，债券ETF规模8914亿元（环比+1.2%，较年初+7.5%），份额180亿份（环比+2.3%，较年初+24.8%）。本月资金累计净流入4亿元。上周，净申购份额排名前5的跨境ETF包括：海富通上证10年期地方政府债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF、鹏华中证5年期地方政府债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、国泰上证10年期国债ETF。 风险提示：监管变化、适应新政策对市场带来的影响、ETF规模增速不及预期、资本市场波动加大。 注：统计口径为：纯债基金包括中长期纯债基金、短期纯债基金；被动权益基金包括被动指数基金、指数增强基金；主动权益基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金；固收+基金包括混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、可转债基金；固收指数基金包括被动指数型债券基金、增强指数型债券基金。 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 注：国泰中证全指通信设备ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF于7月进行了份额拆分。 金融组团队介绍 组长、高级分析师：刘潇伟 意大利博科尼大学管理学硕士。2023年加入华创证券研究所，主要覆盖证券行业及财富管理领域研究。2025年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-2024年新财富最佳分析师非银行业入围。 副所长、金融业研究主管、金融组组长、首席分析师：徐康 英国纽卡斯尔大学经济学硕士。2016年加入华创证券研究所，长期深入跟踪研究中国保险业、证券业、金融科技发展。2025年新财富最佳分析师非银行业第四名、第十九届卖方分析师水晶球总榜单第三名、新浪财经金麒麟最佳分析师第三名、choice最佳非银分析师第一名、21世纪金牌分析师非银类第三名。2024年新财富最佳分析师非银行业入围、第十八届卖方分析师水晶球总榜单和公募榜单第四名、新浪财经金麒麟最佳分析师第五名、choice最佳非银分析师。2023年新财富最佳分析师非银行业入围、21世纪金牌分析师第二名、Wind金牌分析师第三名、新浪财经金麒麟最佳分析师第五名、Choice非银最佳分析师、《Institutional Investors》中国行业分析最佳进步团队。 联席首席研究员：曾广荣 南开大学精算学硕士，湖南大学保险学学士，7年非银行业研究经验，曾任职于平安人寿、国泰君安、招商证券、国联证券、平安集团，具备产业和研究的复合背景，2026年4月加入华创证券研究所。作为团队核心成员，获得2020年新财富最佳分析师第5名、2020年水晶球奖第5名；2021年新财富最佳分析师第4名。 高级分析师：陈海椰 浙江大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所，主要覆盖保险行业及养老金领域研究。2025年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-2024年新财富最佳分析师非银行业入围团队成员。 分析师：崔祎晴 杜克大学商业分析硕士。2023年加入华创研究所，主要覆盖金融科技及资产管理领域研究。2025年新财富最佳分析师非银行业第四名团队成员，2023-20