方正医药一周一席谈 医药生物行业周报2026 版基药目录发布中成药大扩容核心受益企业逻辑凸显

00:00:04 大家好，欢迎参加方正医药一周一席谈。医药生物行业周报2026版基药目录发布，中成药大扩容核心受益企业逻辑凸显。 00:00:15 目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议是面向方正证券的专业投资机构客户或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或观点不构成投资建议。根据监管规定，会议不得交流敏感内幕信息。未经方正证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音，制作纪要，转发，转载，传播，复制，编辑，修改等。涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利，感谢您的理解和支持，谢谢。 00:00:50 各位领导好，呃今天给各位领导汇报关于呃，方正医药一周一席谈的这个呃关于纪要目录这块儿。那么上周呢呃我们看到医药板块呢比较大的变化呢，其实就是对呃纪药目录的这样的一个发布。呃过这药目录呢，经过过去呢很多年的这个整理和讨论啊，其实呃其实按道理早就应该发布了，但是因为各种各样的原因一直拖后一直到现在才开始正式的一个发布。 00:01:18 那我们看到呢，呃上周呢纪药目录的这个正式发布呢，目录的品种是由2018年的685种提升至794种，其中中成药呢318种，新增了65种中成药品。在2025年，中国公立医疗机构的终端销售额超过160亿元，那么本轮新增的这个中成药呢，嗯，主要的这个品种还是比较多的。那么除了中成药呢，其实西药也有很多呃但是呢，这个中成药呢，因为有很多独家的这样的一个特殊品种呢，它会显得更加的重要。我们看到呃本轮。 00:01:50 新增的中成药能够和上市公司形成明确映射的核心标的集中于，呃，康弘药业的疏肝解郁胶囊，康源药业的散结镇痛胶囊，盘龙药业的盘龙七片，以岭药业的解郁除烦胶囊，步长 制药的木丹颗粒康复炎胶囊，东阿阿胶的安宫止血颗粒。海欣药业的黄葵胶囊，汉森制药的四磨汤口服液，华森制药的柑橘冰梅片。济川药业的小儿止翘清热颗粒，葵花药业的康复消炎栓，马应龙的马应龙八宝眼膏、上海医药体系的养心氏片、天士力的局麻止金颗粒、金花胃康胶囊、沃华医药的荷丹片、中国中药的白宁片等。 00:02:35 从治疗领域来看，本次新增中成药涉及到12个治疗大类，从以呼吸系统呃这个疾病用药、神经系统疾病用药、肿瘤疾病用药、消化系统疾病用药为主呃，所以在投资建议方面呢，建议从正。 00:02:50 政策落地、渠道放量以及报表体现三个方面的念头，优先选择确定性呃更高的三类公司的配置。 00:02:58 第一，单品收入占比极高的公司，在既要目录落地之后，弹性来得更直接，建议关注像盘龙药业、汉森制药等。盘龙药业2025年营收是11.4亿元，而盘龙欺片在城市及县级的中立功安医医疗机构的销售额，在2025年已经达到4.62亿元。汉森制药的四磨汤口服液2025年是5.58亿元，占营收53.732021年收入占比持续超过50%，已形成公司收入收入及核心单品的典型结构。 00:03:31 第二类本就处于公司核心大单品地位的标的，既要将放大既有的渠道势能，建议关注像济川药业、康弘药业、康缘药业等。济川药业的小儿止翘清热颗粒为独家品种，2025年销售收入为15.19亿元，占公司营收24.43。康弘药业的疏肝解郁胶囊已经是公司中成药板块的拳头产品，康缘药业的散结镇痛胶囊深耕妇幼高频品种， 00:04:00 第三类是体量尚小但斜率很高的新中药特色中药既要加持有发，有望触发二次加速。建议关注天士力、以岭药业、少马紫荆科技是天士力在2019年获批的中药6.1类新药，在中国三大终端六大市场连续增长为百分之三百四十七五十二十四点七八九十三点九四二零二四年到2025年，以岭药业的解忧除烦在中国公立医疗机构的销售额均入增速为三位数。 00:04:31 所以说从风险提示来看呢，我们看到这个主要还是几种，第一渠道放量不及预期，基层和院内执行存在地区差异，政策节奏和力度低于预期风险以及其他系统性风险。 00:04:43 嗯，感谢各位领导，感谢大家参加本次会议，用AI进宝获得优质复盘资料更多。专业AI工具和投研内容，打开进门APP领取会员体验吧。祝您工作顺利，再见。