美股三大指数震荡收跌，中概股逆市上涨
- 美股表现：道指跌0.59%，标普500跌0.19%（报7443.28点，跌破50日均线），纳指跌0.05%。科技股财报季前夕及中东地缘政治风险压制市场。
- 中概股表现：纳斯达克金龙中国指数收涨0.90%，阿里巴巴涨近5%，腾讯涨3.6%，百度、拼多多、网易涨超2%。
欧洲股市普遍收跌，油价剧烈震荡
- 欧洲股市：泛欧STOXX 600指数跌0.30%，英国富时100跌0.71%，英债领跌欧债，十年期英债收益率创两个月新高。
- 油价：WTI原油最终收于约83美元/桶，盘中一度跌近3%，随后因中东局势紧张而两连涨，续创一个月新高。
- 霍尔木兹海峡航运：7月20日过境船只仅约12艘/天，较战前日均110艘骤降超89%，原油和液化天然气运输严重受限。希腊船东称两艘油轮遭袭。
伊朗局势及市场影响
- 伊朗局势：特朗普誓言伊朗为杀害美国士兵“付出代价”；伊朗支持的胡塞武装宣布对沙特实施红海航运封锁。伊朗高级官员称，调解方提出为期10天的停火提议，以恢复执行伊美谅解备忘录。
- 市场影响：分析认为，真正的风险不在原油本身，而在成品油和天然气，欧洲天然气价格正逼近冲突时期高点。
科技股震荡回稳，财报季关键变量
- 科技股：半导体股早盘一度涨近4%，但涨幅收窄至约0.6%。费城半导体指数已较6月底高点下跌逾20%，确认进入熊市区间。
- 财报季：以特斯拉、谷歌为首的大型科技公司本周将公布第二季度业绩，市场期待其业绩为AI投入合理性提供支撑。Kimi因算力不足停止接收新用户的消息一度提振半导体股。
资金流向及个股表现
- 资金流向：高盛数据显示，对冲基金过去两个月从美国科技股撤离的规模和速度创历史纪录，科技投资者大幅削减持仓。
- 个股表现：微软涨2.15%，谷歌A涨1.51%，亚马逊涨1.12%，英伟达涨0.23%，苹果跌2.14%，特斯拉跌2.96%。
美元指数及贵金属表现
- 美元指数：日内大幅震荡后基本收平。
- 黄金：收盘持平于4008美元，连续守住4000美元关口上方。
- 比特币：涨0.8%，突破65000美元关口，报65036美元，创一个月新高，未随科技股尾盘走弱而回吐涨幅。以太坊涨1.7%，报1897美元。
选股逻辑及投资建议
- 选股逻辑：高盛衍生品策略师认为，个股层面微观因素将比宏观环境更主导市场，推荐通过买入纳指100期权把握双向交易机会。
- 分散度交易：随着标普500约五分之一市值成分股集中披露业绩，赢家与输家分化将取决于公司能否超越高企的市场预期。
- 投资建议：Edward Jones分析师认为，AI仍是持久投资主题，建议投资者在保持相关敞口的同时，将周期性和价值型板块纳入组合作为补充。地缘政治风险（伊朗、胡塞武装）持续升级，油价波动加剧通胀担忧。科技股财报季表现与中东局势降温是市场反弹的关键条件。期权市场隐含相关性接近20年最低，个股波动可能加大。
