1. 重点推荐
1.1 周期性行业的投资节奏与科技股的长期逻辑——资产配置周报（2026/07/13-2026/07/17）
- 投资要点：全球大类资产回顾显示主要股市收跌，商品期货涨跌不一，美元指数下跌，人民币和欧元升值。国内权益市场风格方面金融>消费>周期>成长。周期性行业股价与商品价格关联度高，投资节奏受企业资产负债表、盈利持续性、ROE稳定性及行业资本开支等因素影响。AI科技革命是长期产业周期，科技类公司上下游客户绑定度高，重资产龙头强者恒强，轻资产公司转型升级能力强。持续看好算力资本开支和AI应用的持续性，关注全球补库存情况。
- 利率与汇率：央行逆回购加量，资金面合理充裕。利率债长端收益率贴近低位，美债短中端收益率回落，长端仍在高位。汇率方面人民币偏强运行，但美债长端高位压制升值斜率。
- 风险提示：基金仓位预估偏差风险，政策落地不及预期，地缘政治局势超预期，上游成本压力超预期。
1.2 WAIC 2026国产新品密集亮相，台积电大幅上调全年资本开支——电子行业周报2026/7/13-2026/7/19
- 投资要点：电子板块观点：AI算力产品集中亮相，展现了AI全产业链突破。台积电Q2业绩超预期，营收、利润创历史新高，上调全年资本支出至600-640亿美元，并追加千亿美元对美投资。半导体需求旺盛，价格上行，但估值中枢扩张过快，需警惕回调风险。
- 建议：逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的机遇。
- 风险提示：下游需求复苏不及预期风险，国产替代进程不及预期风险，AI资本开支不及预期风险。
2. 财经新闻
2.1 国常会：听取对服务业扩能提质和“六张网”规划建设督查情况汇报
- 会议强调服务业扩能提质和“六张网”规划建设对稳投资、扩消费、惠民生的重要性，要求分门别类完善支持政策，加快破除制约。
2.2 证监会召开投资者座谈会听取意见建议
- 证监会主席吴清主持召开投资者座谈会，表示资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势。建议加强一二级市场逆周期调节，引导中长期资金入市。
2.3 7月LPR连续第14个月不变
- 1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续第14个月持稳。
3. A股市场评述
- 上证指数收红，但市场仍普遍回落，延续低迷。行业板块中油气开采及服务板块大涨，电子化学品、元件、塑料制品等板块大跌。电网设备板块长时间大幅回落，接近120周均线支撑位。
4. 市场数据
- 包含评级说明、分析师声明、免责声明、资质声明和联系方式。
