GX军工国科天成新增重点推荐红外订单爆量产能翻

1） ⭐#订单井喷：仅7月单月即落地6.3亿海外民品大单7月20日公告签订非制冷红外合同，金额不低于6.3亿元（含税），占2025年营收57%，三季度起集中交付。国内民品及特种订单同样旺盛，下半年进入交付通道。 2） ⭐#公司卡位：InSb制冷红外民营龙头 公司是国内锑化铟制冷红外民营龙头，深度绑定核心军工集团，卡位导弹导引头、战机光电吊舱等核心装备；同时非制冷红外产品已批量供货民用市场，军用+民用双轮驱动，有望持续受益于行业高景气。 3） ⭐#红外行业：国防+民用全面爆发，海内外需求井喷 国防现代化加速推进，各军种光电装备渗透率陡峭提升，制冷红外需求井喷；民用红外向红外枪瞄、户外观测、无人机载荷、安防监控等场景裂变式渗透，行业需求爆量增长，海外订单供不应求，国内需求同样炽热，全年景气度持续上行！ 4） ⭐#业绩上修：全年20亿，利润3.5-4亿2026年营收20亿、净利润3.5-4亿；2027年营收30亿+、净利润6～7亿。半年报增速仅50%，新增产能与订单集中在三四季度释放，下半年环比跃升。 5） ⭐#产能共振：非制冷+超晶格+军用三线扩产 非制冷30万片/年→2027年100万片，收入1.4亿→4.5亿→12亿；超晶格450套→1500套→5000套，收入0.6亿→1.5亿→5亿；军用订单今年净增4亿+，同步扩产。下半年产能爬坡与订单交付共振。 6） ⭐#盈利预测与空间2026年四大板块合计19.5亿，叠加其他业务全年超20亿，净利润3.5-4亿；2027年超30亿，净利润5-6亿。短期看200亿，翻倍空间，远期看500亿。