国际复材 Q2业绩剔除汇损近4亿 高景气持续验证

#公司发布26H1业绩预告： 归母5.8-6.8亿元，同比+151~194%；扣非5.2-6.2亿元，同比+140~187%。按中枢倒算，单Q2归母3.6亿元，同环比+101%/+33%，扣非3.5亿元，同环比+109%/+68%，汇损预计4千多万，剔除后业绩4亿元，#业绩符合预期。 #我们测算公司Q2业绩拆分： ①普通电子纱/布：纱外销量近3万吨，环比Q1接近翻倍（8.5万吨新线满产）；普通电子布销量约4500万米，环比持平，薄布占比达70%，毛利率预计约50%，预计合计贡献净利2.7亿元。 ②特种电子布：一代/二代/T布外销预计分别约130/180/5万米，合计贡献净利约0.8亿元。 ③粗纱：Q2销量预计29万吨，价格环比基本持平，吨净利约200元，海外环境动荡，巴林巴西基地亏损，合计贡献净利约0.6亿元。 #业绩弹性望逐季释放。展望后市，E布方面，年内涨价趋势明确，公司薄布占比达70%弹性更大；特种布方面，公司募投3600万米项目近期已分批投产，特种布发货量将逐季爬升；二代布6月涨价、8-9月有再调价预期，公司作为二代布龙头&sy核心供应商，持续重点推荐。