- 核心观点:强烈推荐【锦华新材】,公司是国内唯一、全球仅有的两家能实现G5级超高纯羟胺水溶液(JH-2)工业化量产的企业,其核心产品为先进制程芯片刻蚀后清洗的刚需耗材,此前由巴斯夫独家垄断全球市场近30年,属于半导体供应链的典型卡脖子环节。
- 关键数据:JH-2是#14nm及以下逻辑芯片、200层以上3DNAND干法刻蚀后光刻胶残渣清洗的必备耗材。
- 市场背景:当前全球存储芯片进入扩产上行周期,羟胺类清洗剂供需缺口持续放大。
- 公司优势:公司万吨级产能落地后,将彻底打破海外垄断,凭借成本与产能优势,远期有望取代巴斯夫成为全球龙头。
- 研究结论:赛道稀缺性突出,技术壁垒构筑深厚护城河,公司业绩弹性与长期成长空间兼备。