光伏产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：陈乃轩Z0023138审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 工业硅 基本面信息1：价格跌至部分硅企现金成本线，北方大厂封盘惜售，新疆局部炉台检修，现货下行空间收窄形成底部支撑。基本面信息2：工业硅纳入节能监察范围，低效产能出清预期升温，市场博弈行业供给收缩政策利好。基本面信息3：西南丰水期复产基本到位，全国周度产量环比上行，低成本产能持续出货，整体供给维持宽松状态。基本面信息4：多晶硅、有机硅下游同步偏弱，仅刚需少量采买，无集中补库，需求增量不足持续拖累成交。观点：成本与政策预期提供支撑，丰水期增产、弱需求与高库存形成压制，盘面维持低位区间震荡。 多晶硅 基本面信息1：现货价格逼近多数中小企业现金成本，行业亏损面扩大，厂商挺价意愿提升，下行空间收窄。基本面信息2：光伏行业产能调控、反内卷政策预期仍存，长期落后产能出清逻辑不变，带来远期情绪支撑。基本面信息3：西南丰水期硅料企业集中复产，周度供给环比提升，7-8月月产量维持10万吨以上，供给持续宽松。基本面信息4：下游硅片、电池亏损，原料库存充足，仅刚需少量采买，无主动补库，终端装机疲软拖累硅料需求。观点：弱现实主导行情，政策预期形成对冲，供需宽松高库存格局未改善，短期维持震荡磨底状态。 光伏产业链基本面 中游-多晶硅 下游-硅片 下游-电池片 终端-光伏组件 库存 利润