新基建投资高增持续，AI+建筑类成长板块基本面向好

2026年07月20日 建筑 证券研究报告 新基建投资高增持续，AI+建筑类成长板块基本面向好 投资评级领先大市-A维持评级 本周核心更新： 首选股票目标价（元）评级 7月15日，国家统计局发布数据，1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）22.64万亿元，同比下降5.7%，扣除房地产后降幅收窄至2.7%，6月份固定资产投资（不含农户）下降0.37%。从基建投资数据来看，1-6月份基础设施投资累计同比下降2.4%，环比由正转负，其中交通运输、仓储和邮政业基础设施投资仍维持同比正向增长，为2.6%。今年以来，“六张网”加快规划建设，传统基建和新基建接力推进，算力网、新一代通信网加速布局，相关领域投资较快增长。上半年，互联网和相关服务业投资同比增长39.9%，信息传输业投资增长25.6%，光纤制造业投资增长26.5%，水上运输业、航空运输业投资分别增长19.8%和11%。截至5月末，我国5G基站总数超500万个，占移动基站总数达39%；光纤接入端口占互联网宽带接入端口的96.7%。目前，今年8000亿元“两重”投资建设项目清单和2000亿元设备更新资金已全部下达，“六张网”建设正在统筹推进，城市更新、新型能源体系建设、工业互联网高质量发展等专项规划陆续落地实施。各类政策协同发力，有利于激发投资活力，释放投资增长潜力。 董文静分析师SAC执业证书编号：S1450522030004dongwj@sdicsc.com.cn 7月13日，科技巨头Meta宣布，将追加400亿美元扩大公司路易斯安那州数据中心的规模，令其算力容量达到5GW水平。此前，公司曾宣布将为该数据中心及周边社区投资100亿美元。2026世界人工智能大会期间，中国电信董事长柯瑞文在演讲中表示，中国电信将适度超前建设算力基础设施。目前已建数据中心超900个，总电力容量近8G瓦；加大国产算力规划与布局，围绕重点城市强化边缘算力池部署，提升单节点算力规模与服务能力。 陈依凡分析师SAC执业证书编号：S1450524080001chenyf4@sdicsc.com.cn 相关报告 海外半导体资本开支提速，洁净室建设持续高景气2026-07-126月 建 筑 市 场 景 气 明 显 改善，洁净室建设需求持续上行2026-07-05政 策 驱 动 电 网 建 设 需 求 释放，洁净室建设景气持续2026-06-29算力等新基建持续高景气，算电协同驱动电力建设需求释放2026-06-22三峡水运新通道工程开工，重大项目开工提速或助投资修复2026-06-15 本周，洁净室板块股价回调幅度较大。目前，行业基本面持续向好，海外厂商加码半导体行业资本开支，叠加国内算力/存储扩产，板块景气度中期向好，7-8月下游云服务商财报陆续发布，资本开支目标值得期待，板块整体估值具备修复空间。洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。 本周投资建议： 1）新基建投资高增持续，AI+建筑类成长板块基本面向好，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 2）算电协同驱动电力建设需求释放，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业以及IDC建设运营企业：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江。 3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025年龙头企业海外订单高增，为2026年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平。建议关注：中材国际。 风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。 内容目录 1.行业动态分析：新基建持续发力，基础设施投资同比高增.........................42.市场表现：建筑行业下跌5.70%，基建市政工程板块表现占优.....................52.1.建筑行业一周行情.....................................................52.2.重点关注标的.........................................................63.公司公告...................................................................74.行业新闻...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.SW一级行业表现（%）.....................................................5图2.个股及子行业涨跌幅情况（%）.............................................5图3.本周行业涨幅前五个股（%）...............................................6图4.本周行业跌幅前五个股（%）...............................................6图5.本周建筑行业市盈率后五个股..............................................6图6.本周建筑行业市净率后五个股..............................................6 表1：国投证券建筑行业重点关注标的（iFinD一致预期，截至7月17日）...........6表2：本周订单公告...........................................................7表3：本周其他重大公告.......................................................7 1.行业动态分析：新基建持续发力，基础设施投资同比高增 7月15日，国家统计局发布数据，1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）22.64万亿元，同比下降5.7%，扣除房地产后降幅收窄至2.7%，6月份固定资产投资（不含农户）下降0.37%。从基建投资数据来看，1-6月份基础设施投资累计同比下降2.4%，环比由正转负，其中交通运输、仓储和邮政业基础设施投资仍维持同比正向增长，为2.6%。今年以来，“六张网”加快规划建设，传统基建和新基建接力推进，算力网、新一代通信网加速布局，相关领域投资较快增长。上半年，互联网和相关服务业投资同比增长39.9%，信息传输业投资增长25.6%，光纤制造业投资增长26.5%，水上运输业、航空运输业投资分别增长19.8%和11%。截至5月末，我国5G基站总数超500万个，占移动基站总数达39%；光纤接入端口占互联网宽带接入端口的96.7%。 目前，今年8000亿元“两重”投资建设项目清单和2000亿元设备更新资金已全部下达，“六张网”建设正在统筹推进，城市更新、新型能源体系建设、工业互联网高质量发展等专项规划陆续落地实施。各类政策协同发力，有利于激发投资活力，释放投资增长潜力。 7月13日，科技巨头Meta宣布，将追加400亿美元扩大公司路易斯安那州数据中心的规模，令其算力容量达到5GW水平。此前，公司曾宣布将为该数据中心及周边社区投资100亿美元。2026世界人工智能大会期间，中国电信董事长柯瑞文在演讲中表示，中国电信将适度超前建设算力基础设施。目前已建数据中心超900个，总电力容量近8G瓦；加大国产算力规划与布局，围绕重点城市强化边缘算力池部署，提升单节点算力规模与服务能力。 本周，洁净室板块股价回调幅度较大。目前，行业基本面持续向好，海外厂商加码半导体行业资本开支，叠加国内算力/存储扩产，板块景气度中期向好，7-8月下游云服务商财报陆续发布，资本开支目标值得期待，板块整体估值具备修复空间。洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 2.市场表现：建筑行业下跌5.70%，基建市政工程板块表现占优 2.1.建筑行业一周行情 行业涨跌幅。本周，建筑装饰行业（SW）下跌5.70%，表现强于深证成指（-8.90%）、上证综指（-5.81%），弱于沪深300（-5.26%），周涨跌幅在SW 30个一级行业中位居第17位。分板块看，基建市政工程（+0.50%）板块逆势上涨，其余子板块均呈不同幅度下跌，国际工程（-0.27%）、钢结构（-1.34%）、化学工程（-1.79%）、房屋建设（-2.08%）表现优于行业，其他专业工程（-14.35%）跌幅最大。 个股表现。本周，申万建筑行业中共有40家公司录得上涨，数量占比24.54%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨跌幅（-5.70%）的公司数量有97家，占比59.51%。本周，行业涨幅排名前5的个股依次为中岩大地（+37.65%）、龙元建设（+20.54%）、甘咨询（+15.38%）、东方新能（+10.70%）、恒尚节能（+7.85%）；行业跌幅排名前5的个股依次为太极实业（-33.25%）、能辉科技（-29.51%）、圣晖集成（-28.67%）、深桑达A（-28.60%）、上海港湾（-28.24%）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 行业估值。本周，建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为13.21倍，行业市净率（LF）为0.69倍，行业市盈率/市净率均较上周下跌。当前行业市盈率（TTM）最低的5家公司依次为山东路桥（3.65倍）、中国建筑（4.93倍）、中国铁建（4.94倍）、安徽建工（5.03倍）、中国中铁（5.12倍）；市净率（MRQ）最低的5家公司依次为龙元建设（0.30倍）、中国铁建（0.31倍）、中国交建（0.34倍）、中国中铁（0.34倍）、中国建筑（0.38倍）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 2.2.重点关注标的 3.公司公告 4.行业新闻 1)7月13日消息，韩国央行在报告中表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能（AI）驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。韩国央行认为，本轮芯片周期与以往不同，其驱动力是各大企业竞相投资，这些投资是基于对AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期。（财联社） 2)7月13日，科技巨头Meta宣布，将追加400亿美元扩大公司路易斯安那州数据中心的规模，令其算力容量达到5GW水平。此前，公司曾宣布将为该数据中心及周边社区投资100亿美元。（科创板日报）3)7月15日，国家统计局公布2026年1-6月份全国房地产市场基本情况。2026年上半年全国房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18.0%；房屋新开工面积2.32亿㎡，下降23.4%；房屋竣工面积1.72亿㎡，下降23.7%；新建商品房销售面积4.01亿㎡，下降11.6%；房地产开发企业到位资金4.02万亿元，同比下降20.2%。（国家统计局）4)7月15日，国家统计局公布2026年1-6月份全国固定资产投资基本情况。2026年上半年全国固定资产投资（不含农户）22.64万亿元，同比下降5.7%。其中，基础设施投资同比下降2.4%，信息传输业投资增长25.6%，水上运输业投资增长19.8%，航空运输业投资增长11.0%。（国家统计局）5)7月15日，国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》提出，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。规划将住房消费纳入“大宗耐用商品消费”框架且放在首位，明确要“实施房屋品质提升工程，建设安全舒适绿色智慧的‘好房子’，稳步推进