核心观点与逻辑
- 原油系品种全线爆发，LPG涨超8%，低硫燃料油（LU）涨超6%，SC原油及燃料油涨超5%。
- 美伊冲突加剧，中东局势升温，霍尔木兹海峡石油运输受限，市场担忧供应中断，油价强势反弹并重新计价地缘溢价。
冲突与风险
- 美伊高频互袭，中东地缘局部失控风险显著走高。
- 美军连续第九晚空袭，伊朗将过境油轮列为打击目标，双方陷入恶性循环。
供应端压力
- 红海航道面临关闭风险，霍尔木兹海峡通行量大幅下降，“七天截尾均值”低于700万桶/日。
- 海上浮库显著增加，若冲突加剧可能引发库容危机，中东部分产油国或被迫停产。
市场与油价
- 市场重新进入计价地缘冲突加剧阶段，油价重心低位大幅反弹。
- 结构性供应短缺矛盾依然突出，亚洲国家原料成本上升影响进口和加工量，油价短期重心延续抬升态势。
短期与中长期展望
- 短期：局部失控风险走高，但全面冲突概率有限，暗船及船对船过驳保留部分出口量级。
- 中长期：互袭将反噬双方，可能回归谈判，但海峡管控等核心问题或长期摩擦，需密切关注冲突走势。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：今日大幅破位杀跌，科技板块受利空影响大跌，预计明日早盘技术修复。
- 鸡蛋：远期供给宽松，暑期需求淡季，高价抑制采购，产业高位套保压制，技术面跌破短期均线，MACD死叉，短期下行趋势。
- 铁矿：全球发运高位，国内到港偏高，钢厂亏损扩大，铁水见顶预期增强，港口高库存延续，基本面松动，技术面突破底部震荡区间，低多思路。
- 玻璃：供应收缩延续，浮法玻璃日熔量下滑，需求稳定难补地产缺口，库存偏高，全行业亏损，基本面羸弱，技术面破位下行，震荡偏空。
- 甲醇：美军打击伊朗，霍尔木兹海峡航运不确定性增加，市场担忧伊朗甲醇出货受阻，四季度中东天然气制甲醇装置检修，海外供给阶段性收缩，利多甲醇。
- 纸浆：价格下跌放缓，成交回暖，海外针叶浆厂减产停产持续，盘面低位震荡。
重要声明
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