原油期货暴涨暴跌后续分析
热点聚焦：
- 事件背景：美以对伊朗的战争导致中东原油及原料出口受阻，亚洲炼油厂和石化企业（主要集中在亚洲）开始削减产能、关闭生产装置或宣布不可抗力（Force Majeure）。
- 影响：亚洲蒸汽裂解装置中超过60%的石脑油原料依赖中东，这些企业迅速宣布因不可抗力无法履行供应合同，降低生产负荷以维持工厂运转。
中期需聚焦三大变量：
- 地缘风险溢价的可持续性：若海峡通行恢复，前期8-10美元/桶的溢价将快速消退。
- 供需基本面：
- OPEC+减产延长与美国页岩油增产放缓形成紧平衡，但全球需求恢复偏弱，缺乏独立上涨支撑。
- 沙特和阿联酋仍有部分出口能绕过霍尔木兹海峡，伊朗也在继续出口，波斯湾出口并未完全中断。
- 关键问题是战争持续时间，若超过45-50天，原油供应将无法满足需求。
- 政策落地节奏：美国平抑油价措施与OPEC+产量调整将决定波动中枢。
操作建议：
- 忌单边追涨杀跌，建议以区间交易为主。
- 布伦特关注80-100美元/桶区间，SC原油关注600-800元/桶区间。
- 做好止损，尽量不留隔夜仓，防范地缘事件引发的极端跳空风险。
主力动向与技术解盘：
- 股指期货：整体表现为强指数弱个股，小周期处于高位，预计明日早盘有调整要求，调整是低吸机会。
- 黄金：日线级别红绿线转空，冲高后再度回落，仍以高空思路对待。
- 铁矿：澳巴发运维持正常节奏，中长期供应宽松预期仍存；需求端钢厂复产或带动需求，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面影响，技术面上偏多运行。
- 玻璃：日融变动不大，季节性淡季下厂库维持累积，关注节后深加工复工进度，短期更多受商品整体情绪影响，技术面上反弹按宽幅震荡思路看待。
- 甲醇：伊朗是全球第二大甲醇生产国和出口国，对全球甲醇供应影响显著。近期受中东地缘突发事件驱动，甲醇出现连续大波动，供应大减下开启去库通道，本周港口库存减少13.07万吨。
- 纸浆：大部分浆纸装置恢复正常排产，个别检修，港口库存持续累库承压，下游纸厂开工负荷有望提升，纸企毛利润低迷，成本压力传导下文化纸和白卡纸存在提价预期，或对浆价有一定支撑。
重要声明：
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