棕榈油周度报告

基本面情况：印尼政策与马棕出口改善为棕榈油提供支撑，但产量增加及国内宽松限制涨幅。MPOB月报显示6月底库存增至254.4万吨，高于市场预期。SPPOMA数据显示7月1-10日马棕产量环比增加7.79%，增产现实压制价格。出口需求边际改善但增幅不一，7月1-15日ITS数据显示出口量较上月同期增加12.4%，而AmSpec数据显示增加4.0%。国内基本面依然宽松，棕榈油库存维持高位，买船持续增加，现货基差贴水。厄尔尼诺减产预期及B50政策仍为远期提供利多题材。

展望：原油行情上涨，主产地棕榈油作为生柴替代价值提升。但由于目前棕榈油产地供需压力较大，现货偏弱现实对上涨空间有所限制。现货方面，基差略有承压，需求流动性较弱。短期盘面价格维持低位震荡格局。

关注因素：1.马来西亚棕榈油产量及出口数据；2.豆棕价差修复变化。

期现货市场回顾：数据来源为钢联终端和宁证期货。

供应情况分析：数据来源为钢联终端和宁证期货（分多图展示）。

需求情况分析：图5展示中国棕榈油液进口数量合计（全球）吨，数据来源为钢联终端和宁证期货。

成本利润分析：数据来源为钢联终端和宁证期货。

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