工业硅&多晶硅日评

核心观点与关键数据

• 多晶硅市场：N型致密料、复投料、混包料及颗粒硅价格均持平，期货主力合约收盘价微跌0.06%。供给端方面，6月产量小幅提升至9.27万吨，7月预计产量或达10万吨左右；需求端方面，终端采购疲软，组件企业按需排产，电池片及硅片库存高位，价格承压。
• 工业硅市场：不通氧553#（华东）平均价格持平于9,050元/吨，421#（华东）平均价格持平于9,350元/吨，期货主力合约收盘价上涨0.12%。供给端方面，西北地区个别厂家检修，西南产区丰水期电价下调但成本仍提升，供给增量明显；需求端方面，多晶硅及有机硅企业减产，下游囤货意愿低。
• 有机硅市场：DMC、107胶及硅油价格分别下跌2.39%、持平及1.64%。

研究结论

• 多晶硅：消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制价格上方空间，后续关注政策端变动。交易策略：暂时观望。风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。
• 工业硅：过剩格局未改善，西南产区复产加剧套保压力，整体维持宽幅整理。交易策略：区间操作。风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

政策与市场动态

• 秘鲁能源规划：MINEM发布国家能源规划框架草案，通过系统分析为未来光伏、储能接入提供技术支撑，但未直接设定装机目标。
• 德国光伏装机：2026年6月新增约1.28GW，上半年累计达7.39GW，略低于去年同期。

风险提示

• 宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。