核心观点与关键数据
- Anthropic季度利润有望破10亿美元：SemiAnalysis预计Anthropic2026年第三季度利润(GAAP EBIT)将超过10亿美元，年度经常性收入（ARR）正式突破300亿美元，超越同期OpenAI约250亿美元的营收规模，成为全球首家在营收层面完成对OpenAI反超的AI头部企业。Anthropic近八成收入来自企业级客户，企业客户年化收入达到240亿美元，而OpenAI企业客户年化收入约125亿美元。
- 企业市场份额反超：2026年2月企业采购账单数据显示，Anthropic在美国本土企业AI对话机器人、商用API两大支出赛道市场份额实现对OpenAI的领先。2026年4月，选择为Anthropic产品付费的企业客户占比达到34.4%，正式超越OpenAI的32.3%。
- 具身智能发展：具身智能机器人迎来年度集中检阅，数据获取范式改变，数据量和数据处理需求迎来新一波增长。主流厂商产品已能完成复杂任务，工业场景应用落地。
- AI芯片需求增长：阿斯麦上调2026年全年净销售额预期至430亿至450亿欧元，毛利率预计达到54%至56%。订单流入强劲，客户加快扩产步伐，推动EUV和DUV设备需求增长。
- AI资本开支加速上升：高盛预计，2026年至2031年，全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达到约7.6万亿美元，年度投入将从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。超大规模云厂商到2030年的AI投资或超过6万亿美元。
- AI基础设施扩张：2026年全球超大规模云厂商资本开支预计超过7600亿美元，全球数据中心供给预计2030年前还将新增约65吉瓦。
投资建议
- 继续看好AI景气周期延续，建议关注光模块、光芯片核心标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子、华工科技、光迅科技。
- 建议关注Micro LED相关标的：兆驰股份、华灿光电、聚灿光电、三安光电。
- 建议关注电芯片相关标的：优讯股份等。
风险提示
- AI需求不及预期。
- 技术加速替代风险。
- 光纤产能过剩风险。
