Anthropic季度利润有望破10亿美元，继续看好AI硬件

Anthropic季度利润有望破10亿美元，继续看好AI硬件 glmszqdatemark2026年07月19日 推荐 维持评级 Anthropic季度利润有望破10亿美元，继续看好AI硬件。SemiAnalysis预计Anthropic2026年第三季度利润(GAAP EBIT)，将超过10亿美元。Anthropic年度经常性收入（ARR）正式突破300亿美元，超越同期OpenAI约250亿美元的营收规模。这也是ChatGPT走红之后，全球首家在营收层面完成对OpenAI反超的AI头部企业。更具行业风向标意义的是，Anthropic整体收入里近八成来自企业级客户，大众消费订阅仅占小部分。依据花旗行业分析数据，Anthropic企业客户年化收入达到240亿美元，而OpenAI企业客户年化收入约125亿美元。我们认为AI资本开支有望持续并呈加速上升趋势。高盛预计，2026年至2031年，全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达到约7.6万亿美元，年度投入将从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。超大规模云厂商到2030年的AI投资或超过6万亿美元。 分析师张宁执业证书：S0590523120003邮箱：zhangnyj@glms.com.cn分析师谢致远 执业证书：S0590525110073邮箱：xiezhiyuan@glms.com.cn 行业要闻： 2026世界人工智能大会顺利召开，国家主席习近平宣布中国支持全球人工智能发展重大举措。 Meta追加400亿美元扩建路易斯安那州数据中心，5GW算力园区加速落地。 公司动态： 亨通光电：7月14日，亨通光电发布2026年半年度业绩预增公告。公司预计2026H1实现归母净利润30.16-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%；预计扣非净利润30.50-36.02亿元，同比增长94.14%-129.32%。 长飞光纤：7月14日，长飞光纤发布2026年半年度业绩预增公告。公司预计2026H1实现归母净利润24.00-30.00亿元，同比增长711%至914%；扣非净利润20.00-26.00亿元，同比增长1349%至1784%。 通鼎互联：7月14日，通鼎互联发布2026年半年度业绩预告。公司预计2026H1营业收入同比增长56%-66%；实现归母净利润1.70-2.40亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润2.30-3.30亿元，同比增长3293%至4768%。 相关研究 1．通信行业周报：国产大模型加速演进，国产算力进入业绩兑现期-2026/07/122．通信行业周报20260705：Meta布局算力租赁，看好算力市场景气延续-2026/07/053．通信行业周报20260628：英伟达官方详解Rubin45°C全面液冷，关注液冷板块-2026/06/284．通信行业周报：MRC推动CPO落地，释放保偏光纤增量需求-2026/06/145．通信行业周报20260607：Marvell CEO提出连接是AI关键瓶颈，强调“铜墙移动”趋势-2026/06/07 投资建议：我们继续看好AI景气周期延续，建议关注光模块、光芯片核心标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子、华工科技、光迅科技。同时建议关注Micro LED相关标的：兆驰股份、华灿光电、聚灿光电、三安光电；建议关注电芯片相关标的优讯股份等。 风险提示：AI需求不及预期、技术加速替代风险、光纤产能过剩风险。 目录 1Anthropic季度利润有望破10亿美元，继续看好AI硬件.......................................................................................32行情回顾：通信板块下跌，中小综指表现相对较优...................................................................................................53行业新闻.................................................................................................................................................................64公司新闻.................................................................................................................................................................75投资建议：AI对硬件需求不减，持续看好算力板块..................................................................................................86风险提示.................................................................................................................................................................9插图目录..................................................................................................................................................................10 1Anthropic季度利润有望破10亿美元，继续看好AI硬件 根据钛媒体消息，7月8日，SemiAnalysis预计Anthropic2026年第三季度利润(GAAP EBIT)，将超过10亿美元。Anthropic年度经常性收入（ARR）正式突破300亿美元，超越同期OpenAI约250亿美元的营收规模。这也是ChatGPT走红之后，全球首家在营收层面完成对OpenAI反超的AI头部企业。更具行业风向标意义的是，Anthropic整体收入里近八成来自企业级客户，大众消费订阅仅占小部分。依据花旗行业分析数据，Anthropic企业客户年化收入达到240亿美元，而OpenAI企业客户年化收入约125亿美元。 企业市场份额：两大关键节点完成反超。2026年2月企业采购账单数据显示，Anthropic在美国本土企业AI对话机器人、商用API两大支出赛道，市场份额已经实现对OpenAI的领先。进入2026年4月，选择为Anthropic产品付费的企业客户占比达到34.4%，正式超越OpenAI32.3%的客户占比。 具身智能迎年度检阅：训练可用数据量大增，算力需求涌上云平台。7月17日，WAIC（世界人工智能大会）开幕，具身智能机器人迎来一场年度集中检阅。数据缺乏此前被认为是具身智能机器人能力演进的最大障碍之一，但根据第一财经调研统计，近期业界获取数据用于训练机器人的范式发生了改变，促使数据量和数据处理需求迎来新一波增长。 具身智能发展到今天，缺的不是身体是入口。过去两年，具身智能赛道的所有资源，几乎都倾斜在“本体能力”上。从核心零部件的国产化，到运动控制算法的优化，再到大模型赋能的通用能力提升，整个产业链都在解决同一个问题：怎么让机器人动得更稳、更准、更灵活。2026年主流厂商的产品已经能完成上下台阶、躲避障碍、操作细小物件等复杂任务。工业场景里，机械臂的重复定位精度早已达到发丝级别，四足机器人也已经在巡检、安防等场景落地。单论“身体”的执行能力，很多机器人已经能胜任相当多的现实工作。 回顾AI硬件，我们认为AI芯片需求仍在快速增长。阿斯麦宣布，将2026年全年净销售额预期上调至430亿至450亿欧元，毛利率预计达到54%至56%，明显高于此前360亿至400亿欧元、51%至53%的公司指引区间。这是公司今年第二次上调全年业绩指引。首席执行官克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）表示，今年上半年公司订单流入依然“极其强劲”，客户仍在不断加快扩产步伐，这不仅带动极紫外（EUV）设备需求增长，也使整个产品线获得更多订单，让公司对未来几年市场需求拥有更高的可见度。公司表示，将把2026年低数值孔径EUV光刻设备产能提高30%，深紫外（DUV）浸没式光刻设备产能同样提高30%；未来两年，两类核心设备的年产能均计划提升约30%，以满足客户不断增加的采购需求。 我们认为AI资本开支有望持续并呈加速上升趋势。高盛预计，2026年至2031年，全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达到约7.6万亿美元，年度投入将从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。超大规模云厂商到2030年的AI投资或超过6万亿美元。一个标志性案例是，谷歌在2026年6月同意向SpaceX每月支付约9.2亿美元（到2029年中累计约300亿美元），以获取大约11万颗英伟达GPU的使用权。 AI基础设施的扩张仍是整个产业链的起点。2026年，全球超大规模云厂商资本开支预计超过7600亿美元，相当于每天投入约20亿美元；全球数据中心供给则已从2019年的30吉瓦增至2024年的57吉瓦，预计2030年前还将新增约65吉瓦。 2行情回顾：通信板块下跌，中小综指表现相对较优 本周（2026年07月13日-2026年07月17日）上证综指收于3764.15点。各行情指标从强到弱依次为：沪深300>上证指数>中小综指>创业板指>通信指数。通信板块下跌，表现弱于上证综指。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所 从细分行业指数看，云计算指数、物联网指数指数、IDC指数、光通信指数、通信设备指数、液冷服务器指数、移动互联网指数、卫星互联网指数涨跌幅分别为-9.2%、-9.9%、-10.1%、-13.1%、-14.1%、-14.7%、-14.9%、-22.1%。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年7月17日 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年7月17日 3行业新闻 2026世界人工智能大会顺利召开，国家主席习近平宣布中国支持全球人工智能发展重大举措。 根据科创板日报和新华社，7月17日国家主席习近平在上海出席2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并发表主旨讲话。习近平在会议中指出，各国应当秉持以人为本、向上向善理念，让人工智能成为促进共同繁荣、维护共同安全的一个重要动力源，携手构建公正合理的全球人工智能治理体系。同时，还提出了4点意见：1）坚持开放共赢，驱动创新发展。要抓住难得的历史性机遇，鼓励开源开放、合作共享，全面促进人工智能科技创新、产业发展、场景应用，协同推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，让人工智能赋能千行百业。2）强化风险意识，确保安全可控。人工智能应当成为人类的可信工具。要高度重视人工智能引发的各类内生和衍生风险，推动构建法律法规、技术监测、风险预警、应急响应体系，筑牢安全底线，防范滥用恶用，确保人工智能始终处于人类控制之下。同时，应当共同反对在人工智能领域泛化国家安全概念、把本国安全凌驾于他国安全之上的做法。3）鼓励包容并蓄，促进文明互鉴。人工智能发展和应用不应该侵蚀和损害世界文明多样性和各国文化独特性。4）倡导和衷共济，完善全球治理。人工智能是全人类共同的智慧结晶和宝贵财富。要践行真正的多边主义，切实发挥联合国的重要作用