拳头东诚药业核药龙头破解 猴荒 困局重塑核药临床前

[太阳]我国核药龙头，深度布局核药创新药和核药CRDMO。蓝纳成是公司的创新核药研发平台，米度生物是公司的一站式核药CRDMO平台。米度生物能够为核药客户提供从药学研究、非临床研究、临床研究（I期至IV期）、注册申报等完整流程的一站式CRO服务，同时还提供临床阶段药品工艺转移、工艺优化等CDMO服务，已助力20多个核药产品拿到临床试验批件。 [太阳]用技术密度替代动物数量，大幅节约"猴资源"。传统临床前PK/PD研究，为了获取药物在不同时间点的组织分布数据，往往需要在每个时间点处死一批动物。这意味着单个项目就需要消耗数十只甚至上百只实验猴，成本高昂且数据存在个体差异。东诚药业全资子公司米度生物，开发了差异化PET分子影像技术，利用放射性同位素标记技术，对候选药物进行分子标记，通过PET/CT活体分子影像系统，在同一只实验猴身上进行多时间点连续扫描，完整示踪药物在体内的吸收、分布、代谢和排泄全过程，可以大幅节约猴资源。 [太阳]降低研发成本，顺应监管趋势。首先，猴用量大幅减少，有效对冲猴价上涨带来的成本压力。其次，数据一致性显著提升，决策依据更可靠。第三，技术不仅是应对当前"猴荒"的降本工具，更是顺应监管趋势的长期能力储备，顺应FDA对新药研发监管的新趋势。在"猴价高企+FDA政策转向"的双重驱动下，米度的活体分子影像CRO模式兼具成本优势与合规前瞻性。对创新药企而言，选择米度不仅能节省50%以上的猴资源预算，更能获得符合国际监管趋势的高质量数据包。是核药及更广泛创新药研发中不可忽视的差异化竞争力。 [太阳]研发管线丰富，长期发展空间巨大。东诚药业作为我国核药领域的龙头，行业领先，布局全面，先发优势显著。目前公司已有多款核药产品获批上市，未来随着研发管线的逐步推进落地，公司长期发展潜力有望逐步释放，业绩有望稳健增长。预计公司2026、2027和2028年归母近利润分别为2.5亿元、3.38亿元和5.00亿元，对应PE分别为44倍、33倍和22倍。