在过去12小时内,美伊冲突导致油价上涨,化纤产业链边际变化显著。下游织造环节因原料及产成品库存双低,加之“金九银十”旺季临近,引发恐慌性补库,涤纶长丝产销集中放量,库存快速去化。这一变化标志着产业链驱动力从成本推动转向需求拉动,长丝大厂库存压力骤减并开始控量惜售,市场预期聚酯生产商将夺回定价权,产业链利润向上游转移,Q3业绩有望量利齐升。核心受益者包括:
- 涤纶长丝龙头(桐昆股份/新凤鸣/恒逸石化):库存快速去化与价差扩大核心受益者;
- 炼化一体化企业(荣盛石化/东方盛虹):PX-PTA全产业链景气受益者;
- 氨纶、锦纶等品种(华峰化学/新乡化纤/神马股份):价格联动受益者。