深天马A机构调研纪要

调研日期: 2026-07-17 天马微电子成立于1983年,是一家在全球范围内提供全方位客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业。公司以手机显示、车载显示为核心业务,将IT显示作为快速增长的关键业务,将工业品、横向细分市场、非显业务等作为增值业务。同时,公司积极开展产业链投资及生态拓展,并把握5G、AIoT等市场增长机会。自2017年第四季度以来,公司LTPS智能手机面板出货量已连续四年保持全球第一,车载显示出货量市占率逐年提升,保持在2020年全球第一的市场地位。公司在多个细分市场的市场份额均保持全球领先,如在高端医疗、智能家居、VoIP等多个领域。公司坚持创新驱动,加大研发投入,加强前瞻性技术布局与产品技术开发,通过技术创新实现产品领先。已自主掌握诸多国际先进、国内领先的新技术,并开发出多款技术参数和设计方案行业领先的产品。 来访投资者参观了展厅并与公司进行交流,交流主要内容如下: 1、 公司车载业务后续如何继续保持竞争优势? 答:公司在车载显示领域耕耘多年,在长时间、全球化的竞争中,在产品技术、客户关系、供应链能力、财务管理、质量管理、在地化服务支持等多方面,形成了有机协同的综合体系能力,逐步构建起了业务护城河,具备强劲头部竞争优势。公司看好车载显示市场,将车载显示业务作为公司的战略核心业务之一,充分利用涵盖 LTPS、OLED、高世代线(TM19)、新型显示模组产线(TM20)、Micro-LED 产线的先进产能布局,着力提升车载显示整体解决方案能力和前沿技术商用化能力,同时多维度强化车载显示总成产品开发能力,持续加强短中长期的竞争优势。公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块,持续做大做强车载显示业务。 2、请介绍公司汽车电子业务发展情况。 答:公司汽车电子业务主要面向国际头部车企交付车载显示总成产品,相较于传统车载业务已进行全维度体系能力升级,实现了从传统供应简单显示模组,向系统级集成能力的跃升。2023 年,公司汽车电子业务开始向国际头部客户批量交付,2024 年开始加速规模起量,2025 年,其营收规模同比增长超 30%,并成功实现盈利突破。伴随客户项目开发节奏,公司汽车电子业务逐步进入快速成长阶段,将持续驱动车载显示业务整体规模和产品价值上的进一步提升。 3、公司柔性显示业务板块发展情况如何? 答:2026 年上半年,存储等电子元器件价格持续快速上涨,对消费电子终端需求和成本带来阶段性压力。公司努力抢抓市场机遇,持 续提升精益管理能力,并依托强韧的供应链资源、稳固的客户基础积极应对行业挑战。上半年,公司消费类显示业务面临较大经营压力,特别是柔性 AMOLED手机显示业务影响了公司营业收入、盈利能力。公司全力应对行业挑战,紧抓市场机遇,着力提升产品技术创新,在智能手机显示领域重点发力高端需求,力争不断提升在头部品牌客户旗舰机型的份额,同时积极推进柔性AMOLED 技术在穿戴、车载、IT 显示等多元应用布局,已实现柔性 AMOLED 车载显示产品量产上车,柔性 AMOLED 穿戴显示产品已在国内外大客户的高端项目上量产。接下来,公司将持续提升产品综合竞争力,不断改善经营情况。 4、公司 Micro-LED 业务目前进度如何? 答:2025 年,公司合资投建的全制程 Micro-LED 产线能力稳步提升,成功实现超过百万颗 Micro-LED 芯片的高效、高精度、高良率的同时转移,助力 Micro-LED 业务实现 PID 领域商业化突破,目前已达成部分产品的小批量出货。在车载领域,公司成功点亮 首款车载标准产品,集高透明度、可拼接、 高信赖性与超强性能于一体,标志着公司 Micro-LED 研发从技术开发到标准产品的能力跃升。 5、公司在除在面板之外的其他领域会有新的发展方向吗? 答:公司持续聚焦显示主业,同时也依托面板领域技术积累与先进制造工艺等核心优势,积极推进非显示应用技术开发,建立了 MPG 平台(多项目玻璃基板技术平台),稳步推进与行业伙伴在面板级智能天线、智能调光玻璃、先进封装、微流控生物芯片、指纹识别等领域开展技术开发与合作,将面板制造技术赋能更广泛的应用领域,逐步打造创新业务矩阵,为公司培育新业务发展方向。截至目前,公司非显业务总体规模还很小,主要还处在孵化和培育期,对公司现有经营业绩无明显影响,未来公司能否实现在相关领域的规模量产及预期效益,存在不确定性。公司将持续加大研发力度,加强非显领域的产品方案迭代与市场拓展,推动业务稳步发展。 6、相比同行,公司的优势是什么? 答:显示行业一直处于全球化竞争中,机遇与挑战并存。公司深耕中小尺寸显示领域 40 余年,已形成中小尺寸显示全领域主流显示技术布局,拥有中小尺寸显示领域全面的解决能力。公司对中小尺寸显示的发展有深刻的理解,尊重每一个同业的付出,更看重自身能力的提升。公司将持续强化自身综合竞争力,与上下游厂商加深战略合作,并将行业标杆企业作为对标学习的榜样,不断精进。 7、公司是否有并购重组的计划? 答:未来公司如有相关计划,会按规则要求及时履行披露义务,请以公司公告为准。