天弘基金全球投资--AI行情震荡 亚太高股息配置价值凸显

00:00:00当饭桌上的闲聊都开始谈古论今，说明最近的市场波动确实牵动了。 00:00:06 哈喽，大家好，欢迎来到天融基金直播间，我是你们的老朋友磊子。呃，还是老规矩，先给大家报时间啊。现在是2026年7月17号的上午10点钟，如果您不是在这个时间点进入到我们直播间的话，那您看到的是我们的回放内容了。嗯，大家可以看一下， 00:00:22 今天又是我们这个熟悉的全球投资的一个专场直播。我们今天也是邀请到了一位非常重磅的一个嘉宾啊，就是汇理集团的董事总经理，然后中国业务的负责人张征张总。首先还是请这个张总来先给大家去打个招呼吧。好，各位线上的这个小伙伴们，大家上午好啊，我是来自汇理集团的张真啊，今天很高兴能够有这个机会啊，在线上跟大家做一个交流。嗯，好，我们上个月啊是邀请到了这个就是盛总啊，我们这次嘉宾更为重磅，是张总来给大家去讲一下关于这个全球投资的一些这个相关的内容啊。 00:00:53 啊，我们在这个上次盛总直播结束之后，也是搜集了很多客户的一些这个问题，包括我们这个讨论区的问题。题还有我们一些这个直播间评论区的问题，所以我们这次会把这些问题啊都一起抛给我们张总，让我们张总来帮我们去做一个答疑。嗯，其实上次尚总来直播的话，其实很多评评论区的网友啊，主要是问的问题就是嗯关于我们这个会议基金，他可能还是不是特别的熟悉啊。 00:01:15 所以首先，其实今天也是我们这个中国区业务负责人来给大家去做一个解读啊。首先还是请这个张总可以先给大家去介绍一下这个汇率公司，以及它现在业务主要是涉呃涉及哪些市场，然后在中国内地有哪些布局啊。更重要的是，它的一些投资的理念，可以给各位投资人去做一个呃非常详细的一个阐述啊，因为很多投资人可能对这个还是比较好奇的。 00:01:35 嗯，好的各位，那我就简单把这个汇理集团的一些情况呢，包括我们的一些这个投资理念跟大家做一个沟通。 00:01:43 那汇理集团呢是成立在1993年，我们总部呢是位于香港啊，是在亚洲呢，是比较知名的这个独立的资产管理公司之一啊，集团呢在2007年的时候呢，在香港交易所是主板上市，也是我们香港本土第一家上市的。的公募的资产管理公司啊，实际上呃集团从193年成立以来33年的时间啊，汇理呢整个的这个投资呢一直深耕在亚洲和大中华的市场，长期呢坚持和践行的是价值投资的理念啊。那我们的这个投资的策略呢相对来讲也是比较的全面，那覆盖了股票、固定收益、另类投资、多元资产以及量化投资等。 00:02:24 那服务呢，整个的在亚太地区、欧洲和北美的比较多的一些这个机构投资者和个人投资者。那集团呢，因为在总部在香香港，然后呢我们在上海、在深圳、在新加坡均设有这个办事处。那我们在内地呢，已经发行了比较多的一些私募证券类的这个投资基金啊。然后呢，很早在2013年的时候呢，这个我们就获得了QFII和r QFII的资格啊，实际上是很早就深度参与了中国内地的资本市场啊会理呢，33年以来呢，我们始终坚持价值投资的方针啊，我们的。 00:03:00 这个价值的投资的方法呢，我们我们自己定义成叫做3R的守则是哪3R呢？实际上呃，第一个就是right business,就是第一个合适的业务。第二个呢是合适的管理人员，就rightpeople.第三个呢就是在合适的价格叫right price啊去进行一个投资的买卖。那我们呢是采采用的是比较审慎的投资的管理办法，那比较相对注重的对于业务的深入了解啊，强调呢我们在安全边际之下寻找更多的投资收益的机会啊，秉承的是付出更多洞悉更深的原则。依托比较严谨的我们是自下而上的基本面的分析啊，然后呢致力于去筛选出这个符合我们刚刚讲的3呢， 00:03:47 三二标的的一些这个投资的品种。那据此呢来构建我们自己的这个投资组合， 00:03:53 那目前来看呢，整个的这个我们公司的投资团队呢有40名。投资经理和分析师包括研究员组成啊，整个的这个平均的从业年限呢，呃都超过20年，接近有23年啊。然后呢，我们大概每年的整个的团队和不同的这个上市公司和我们的持有人，大概有超过6500次的交流啊。所以呢，基本上呢，是支撑了我们360°对于整个这个投资标的全方位的一个分析啊。 00:04:24 然后呢我们从投资理念上来相对来讲，因为投资你也知道是一个这个逆向投资的一种概念。所以呢我们的理念呢是人弃我取的这种呃这种观点啊，就是可能是在别人没有发现这种投资机会，或者别人暂时还并不看好的时候，我们可能提早就介入到这个行业和投资标的里面啊。所以呢，我们从90年代开始实际上一直践行的是这种理念啊。然后从90年代开始呢，实际上会理很早就开始投资了内地业务。我们最早开始关注的是内地的B股业务啊，是也是整个中国投资市场比较早的机构投资者之一啊，积累了。应该讲比较丰富的和长期的中国的投资经验啊， 00:05:04 然后呢，从这个93年以来，因为成立时间比较长嘛，基本上比中国的整个的公募基金行业还长，所以呢整个呃已经累计了获得我们差不多超过300多个行业的奖项啊。所以呢，这些奖项呢，基本上涵盖了我们全品类的投资标的，股票啊，固定收益啊，另类资产啊等等啊，基本上反映了汇理在整个的不同市场环境之下的，我们一个比较卓越的投资表现啊。嗯，好，非常感谢这个张总的一个解读啊。就这个汇理基金从93年成立，现在有33年的一个运营时间，所以是比中国整个公募行业的一个成立的时间还是要长的， 00:05:40 而且是长期深耕价值投资理念，我看刚刚有一位投资人说这个呃今天行情还是非常相信价值投资的。其实价值投资在整个中国A股市场上，就是从长期的角度来说还是非常有效的。 00:05:54 所以大家也可以去看一下，就是我们这个直播间购物袋，就是我们这个汇理高息股票，它在过去很长一段时间。时间的一个业绩都还是非常不错的。然后我看刚刚有投资人问说这个呃汇理为什么要来天弘做宣传，就是这个互认基金呢，就是它是分为这个管理人和代理 人，就是像这个呃汇理基金它是这个产品的一个管理人，然后我们天弘基金呢是一个代理人。你可以把它想象成就是我们两方合作啊，去给我们这个客户提供一个更好的一个服务。 00:06:20 然后我看刚刚有投资人问说这个呃整个汇理高息股票的一些，这个和中国A股产品的一个区别啊。嗯，其实大家可能过去在提到一些这个互认，就是呃提到这个高息或者说红利，大家有可能会想到我们这个A股的一个红利低波啊。但是我们这个产品的话，汇理高息股票其实和这个A股的一些这个红利低波资产，其实还是有很多的一个区别的。 00:06:43 所以我们接下来会从这个投资的目标选股的框架，还有我们对一些这个高息的定义，来给大家去重点去把这个产品给大家去讲清楚啊。大家可以看一下，它就在我们这个购物袋的，应该就是在最上方，汇理高息股票，大家可以看一下，就是点进去看一下它成立了。来的一个业绩走势啊，就是还是非常不错的。 00:07:03 就整体来说的话，它的一个还是比较贯彻一个价值投资还有长期投资的一个理念。然后在一个相对来说比较长的一个时间里面，他去去观察嗯企业价值创造能力，然后并通过我们这个深度的投研能力，在一些合适的价格去买入并长期持有，从而力争为整个这个投资人获得一个长期来说比较可观的回报。 00:07:22 然后它的一个投资的框架就是它的一个选股大概可以分成三个篮子啊，就是第一个篮子就是这个可能就是大家比较熟悉的那种红利股啊，就是这种呃持续性的高股息的一些这个资产。 00:07:34 然后它的配置的一个范围，大概是40%~70%~60%啊，就这部分资产其实和我们这个A股的红利资产就是差不多啊，就是它拥有一个相对来说比较长期稳定的一个派息记录。然后偏啊通常来说一般是一些这个大型的一些这个企业，然后防它通常属于一些这个防御性的行业，或者说这个就是有一些这个比较防御性的一个商业模式，然后整体的一个财务的指标啊，还有这个现金流指标都比较就是。是都比较健康啊，就这种就是相对来说比较就 是非常大，然后它可能成长性没有那么强，然后它通过持续的派息来提升股东回报的这类资产， 00:08:09 大家可以看一下，就是我们这类资产它是赚的是什么钱呢？大概是每年平均就是6%~8%的一个股息率的钱，还有它的一个非常相对来说不是特别高的一个每股收益的增长，但通但都通常的话，就你投资股票还是要承担一些风险的。但它的一些这个呃估值重估或者减值的风险通常来说是比较小的， 00:08:29 就是我们第一个篮子就是一些这个持续性的高股息股啊，就是可能和这个A股的这个红利比较像，这是我们第一个篮子， 00:08:36 我们第二个篮子是什么股呢？是周期性的高息股啊，它的配置范围大概是40%~50%啊嗯， 00:08:43 它大概是什么意思呢？就是有一些行业就是它通常是属于这种周期性的行业，就就是大家可以把它想成那种正弦函数啊，就是它有周期性的就是那个波峰，也有周期性的这个底部啊，就是我们通常会呃通过这种深度的研究，通常会在这种就这个。行业就是接近周期的底部去入市，然后我们去通常是想去抓它在这个行业上行期的一个，就是能够就是因为它的行业上行期它的盈利会比较好嘛。就是我们会认为就是这种公司在这种底部去入市，然后通过这种上行周期然后去它能够维持一个比较好的分红。嗯，所以说这种公司的话，我们通常是赚的是， 00:09:21 嗯，它的股息率可能没有就是之前那个蓝色那么高，但它的每股收益的一个反弹，还有它的一个估值的一个，就是可能就是一个空间可能是要比上就是之前那个篮子是要大的。所以说就是这轮资产， 00:09:34 就是大家可以也可以看一下我们这个汇理高息股票啊， 00:09:37 就是里面有一些这个像，就是大家可能比较熟悉的一些像AI的一些股票啊，就可能就是属于这呃这个篮子。因为它就是在周期性的行业里面，我们去抓它上行的那一部分，因为它在一个上行的那部分里面，还是能够给投资人提供一个相对来说比较好的一个分红的回报，这个是我们第二个篮子，就是周期性的高息股。 00:09:57 然后第三个这个篮子呢，就是这个股息增长股啊，就这个配置的范围相对来说比较少一些，主要是大概是百分之呃0~15%啊。主要是有一些这个结构性的增长行业，或者说具备一些这个特定结构性增长属性的公司。然后它的估值如果在一些合理的范围，然后由于它的盈利的快速的增长或者派息率的提高，然后可能就是会给各位投资人提供一个比较不错的一个股息的回报。所以这类的话我们也是呃它的股息率可能相对说比较低一点，大概有0%~2%在历史上。然后我们通常是去赚取一个较高的一个每股收益的增长，还有派息率的提升， 00:10:31 我们去赚这部分钱，所以大家也可以看到，就是我们这三个篮子分别是立足不同的能力圈去赚不同的钱。 00:10:39 所以它和就是A股的一些这个红利还是有非常明显的一个区别的，就是它在在一个成分的构成上，还有整个投资的策略上，相对来说就是呃它的一个定义会更加丰富一点。 00:10:50 然后我们这个产品大家可以看一下，就是呃，在我们购物购物袋的最上方啊，就大家可以看一下，就是呃，你可以去看。 00:10:57 看一下他最新的一个就是最新已经披露的一个投资的公告，就是它目前来说的话就是呃我们这个产品是除了日本不能投，其实亚洲是都可以投的。然后在目前的一个区分布上，是超配了这个韩国中国以及这个中国的台湾地区的一些股票，然后低配了像这个印度还有东南亚的一些股票。然后它的一些这个从行业分布上啊，目前来说的话，嗯大部分是一些电讯公用事业，高速公路还有一些这个银行这种板块。然后也积极去配置了一些像这个内 存，还有一些AI服务器的一些这个新兴的一个行业啊嗯， 00:11:31 所以说就是我们就是一句话总结来说的话就是。就是股息率，并不是我们判断一个公司值不值得投资的一个唯一的指标啊，就是我们是非常注重看重一个企业它能否具备一些持续分红的能力啊。因为这个他如果他具有这个持续分红的能力，才说明这个企业有非常坚固的一些这个竞争的壁