钢厂亏损暗藏负反馈 铁矿石阶段性小幅反弹

发布时间：2026-07-17 09:39:24作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 7月16日，铁矿石期货主力合约收涨0.00%至759.5元。 持仓量变化 7月16日收盘，铁矿石期货持仓量：-10615手至525420手。 背景分析 财年末发运冲量结束，全球总发运环比大幅减量，飓风扰动到港节奏，到港量环比回落，供应压力边际减弱，大矿长协谈判和澳洲港口存在罢工扰动预期，部分品种流动性可能受限。 后市展望 铁矿基本面上，供应压力边际减弱;需求端铁水减量，淡季叠加利润压缩，存负反馈风险;库存端小幅去化;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，短期反弹，整体依然偏弱。 研报正文研报正文 一、市场行情态势回顾一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡，收于759.5元/吨，较前一个交易日收盘价跌-2.5元/吨，跌幅-0.33%，成交16.8万手，持仓量52.5万手，沉淀资金87.79亿元。目前下方短期支撑745附近，上方压力765附近，震荡稍显偏强。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉708跌-5，超特粉569跌-5，掉期主力100.15(-0.3)美元/吨。掉期震荡稍显偏强，现货微跌。 3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格761.6元/吨，基差2.1元/吨，期现接近平水;铁矿9-1价差12.5元，铁矿1-5价差7.5元。 二、基本面梳理二、基本面梳理 财年末发运冲量结束，全球总发运环比大幅减量，飓风扰动到港节奏，到港量环比回落，供应压力边际减弱，大矿长协谈判和澳洲港口存在罢工扰动预期，部分品种流动性可能受限;需求端，铁水环比减量，需求淡季叠加利润压缩，部分钢厂检修，盈利率延续下滑，亏损压力逐渐增大，市场担心负反馈风险。库存方面，铁矿港口库存下降，压港库存小幅累积，钢厂库存去化，整体库存有所去化。美联储加息预期有所弱化，文华商品指数短期止跌，澳洲港口存罢工预期，美伊冲突再度升温，航运费价格有所反弹，盘面价格具有韧性。 三、宏观层面三、宏观层面 国内方面，6月起国内财政发力环比有所加速，或助力延续国内经济基本修复态势。 海外方面，近期随着美国通胀边际回落、需求有所降温，但增长韧性仍存。 四、观点总结四、观点总结 综合来看，铁矿基本面上，供应压力边际减弱;需求端铁水减量，淡季叠加利润压缩，存负反馈风险;库存端小幅去化;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，短期反弹，整体依然偏弱。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：冠通期货