盘前Plus+｜今日重点关注：期指、纯苯

发布时间：2026-07-20 09:42:52作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 期指：期指：短期企稳契机增加，大势宽幅震荡。本轮下跌核心驱动在于外部流动性冲击、赛道拥挤出清。但基本面虽有瑕疵，如算力过剩担忧，涨价后下游需求承接存疑，但并不致命，目前科技巨头ROIC仍高于WACC。上周五大跌有中美关系小作文扰动因素，周末来看，利空证伪。为稳市场证监会今日将召开专题座谈会。预计短线或有超跌反弹。但趋势上本轮成交拥挤度修复、海外降杠杆尚不充分，重新形成做多共识仍然需要新的催化剂，譬如新的产业叙事，或流动性重新宽松等，预计大势高波震荡行情或延续。短线继续跟踪韩股表现，中东局势；7月下旬关注美股财报季开启，7月30日美联储议息会议，以及国内政治局会议。 纯苯：纯苯：供应不及预期。原本预期8月累库，现在推迟至9月，有可能9月也不累，累库时间点持续后移。裂解（国内、韩国）均不及预期，韩国9月之后即将开启产能整合，后续整体供应不及预期。国内华南纯苯非常紧缺，后续边际装置苯乙烯可能也要开车，华南8月有新苯胺投产，维持缺货格局。东北纯苯同步维持缺货。苯乙烯出口持续超预期，三季度累库预期转弱，短期利润修复，估值继续修复。 所长早读所长早读 观点分享：伊朗媒体称，霍尔木兹海峡通航量已降至零，伊朗革命卫队表示海峡南部航线上有两艘航行船只发生事故、另有两艘船已宣布放弃航行；美国中央司令部称截至7月19日已引导6艘商船改变航向、并使1艘商船丧失航行能力，以确保封锁规定得到完全遵守。受美伊冲突持续影响，布伦特原油期货19日开始新一周交易后突破每桶90美元，WTI原油周一开盘涨2%后进一步触及85美元/桶、日内涨超3%。 美军方面出现人员死亡，美国中央司令部称一名驻伊拉克北部的美军军人7月18日在执行涉伊朗作战任务时死亡，另有一名美军人员在处理未爆伊朗无人机时死亡，美军同时在约旦搜寻17日遭伊朗袭击后失踪的一名人员、已发现不明身份遗骸正在鉴定；此前特朗普曾警告伊朗若杀害美国军人将面临更强烈回应。军事行动仍在升级，美军连续第九晚打击伊朗，在宣布结束本轮打击前再次袭击格什姆岛，伊朗则称科威特境内两个重要美军基地遭摧毁性无人机打击，巴林称拦截伊朗导弹和无人机并拉响防空警报，科威特一处海水淡化和发电设施受伊朗袭击影响再次受损；美媒称五角大楼正加紧向中东增派F-16、F-35战机，美国官员称美国计划升级对伊战争、但可能受到多重制约，以色列官员则称美国拒绝了以色列直接参与伊朗战争的请求。 以媒报道，特朗普警告海湾国家、本周若不停火局势将显著升级；一个伊朗高级别代表团将于20日抵达巴基斯坦伊斯兰堡进行为期两天的访问。资产价格上，现货黄金周一开盘下跌近20美元、失守4000美元/盎司，现货白银跌0.4%报55.64美元，美国10年期国债期货下跌6个点、30年期下跌10个点，美元兑日元短线上涨20点报162.56；据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为85.6%、到9月维持不变的概率为38.5%。 今日早评今日早评 *温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。黄金：关注下方支撑力度白银：弱势震荡铜：现货走强，支撑价格铅：库存减少，支撑价格锡：区间震荡铝：情绪面转好氧化铝：关注矿端扰动铸造铝合金：跟随电解铝铂：低位震荡钯：窄幅震荡镍：基本面逻辑企稳，低位警惕消息扰动不锈钢：原料支撑重心下移，关注配额预期扰动碳酸锂：宽幅波动格局工业硅：区间波动格局多晶硅：关注消息面扰动螺纹钢：宽幅震荡热轧卷板：宽幅震荡焦炭：宽幅震荡焦煤：宽幅震荡原木：供需宽松，价格区间震荡对二甲苯：地缘升级，单边估值偏强PTA：单边趋势偏强MEG：月差逢高止盈，单边趋势仍偏强合成橡胶：震荡有支撑沥青：成本支撑，近端偏强LLDPE：地缘恶化抬升成本，偏强震荡PP：下游利润压缩，月差有所回落烧碱：低位震荡甲醇：价格中枢上移尿素：趋势承压苯乙烯：震荡上行LPG：地缘溢价再度回归，集中到港限制短期上方空间丙烯：供应回升，下游亏损，短期现货基本面偏弱PVC：成本抬升但向上弹性不足燃料油：前期上冲势头减弱，周一开盘有概率继续拉涨低硫燃料油：盘整走势为主，亚太现货高低硫价差暂时企稳集运指数（欧线）：地缘风险溢价回升短纤：供强需弱，估值承压瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配胶版印刷纸：观望为主纯苯：震荡上行棕榈油：产地驱动不强，原油带动为主豆油：美豆天气转好，短期上涨难继豆粕：美豆需求较好，连粕或跟随美豆偏强豆一：关注市场情绪，盘面震荡玉米：震荡运行白糖：基差走高棉花：震荡等驱动鸡蛋：现货偏强生猪：下游负反馈显现，现货转弱花生：等待新驱动 精选品种技术解盘精选品种技术解盘