中东局势持续升级 油价维持震荡偏强运行

油价维持震荡偏强运行 2026/7/19 目录CONTENTS 2原油供需基本面分析 行情回顾 第一部分 1.1中国INE原油期货主力合约价格走势 1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势 原油供需基本面分析 第二部分 2.1中国原油月度产量 根据国家统计局2026年7月15日发布的《2026年6月份能源生产情况》，2026年6月份我国规上工业原油产量相关数据如下：当月产量：1812万吨，同比下降0.5%；日均产量60.4万吨。累计产量：1-6月份规上工业原油产量为10943万吨，同比增长0.9%。 2.2中国原油月度进口量 我国是世界上最大的原油进口国，海关总署7月14日公布数据显示，今年6月，中国原油进口2927.2万吨，同比下降41.3%，对应每日减少进口493万桶，创下2016年10月以来的月度新低。2026年1-6月累计进口原油24761.0万吨。 2.3中国炼厂开工率及月度原油加工量 根据国家统计局2026年7月15日发布的《2026年6月份能源生产情况》，6月份我国规上工业原油加工量相关数据如下：当月加工量：5124万吨，同比下降17.7%，降幅比5月份扩大8.6个百分点；日均加工量为170.8万吨。累计加工量：1-6月份规上工业原油加工量34387万吨，同比下降4.9%。原油加工降幅扩大，主要受国内成品油需求偏弱、炼厂检修及开工率走低等因素影响。 2.4INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存 2.5美国原油产量和下游炼厂开工率 美国能源信息署数据显示，截至7月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量为7.26169亿桶，比前一周下降467.8万桶；美国商业原油库存量为4.09665亿桶，比前一周下降169.3万桶；美国汽油库存总量为2.10529亿桶，比前一周下降153.3万桶；馏分油库存量为1.08175亿桶，比前一周增长455.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备为3.16504亿桶，下降了298.5万桶，达到1983年以来的最低水平。 2.6美国原油钻机数 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至7月3日当周，美国在线钻探油井数量445座，与前周增加5座。 2.7美国原油库存 美国能源信息署数据显示，截至7月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量为7.26169亿桶，比前一周下降467.8万桶；美国商业原油库存量为4.09665亿桶，比前一周下降169.3万桶；美国汽油库存总量为2.10529亿桶，比前一周下降153.3万桶；馏分油库存量为1.08175亿桶，比前一周增长455.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备为3.16504亿桶，下降了298.5万桶，达到1983年以来的最低水平。 2.8美国原油库存变化（EIA） 2.9沙特原油产量 2.10 OPEC原油产量 后市展望 第三部分 3.1全球原油供需情况 3.2原油后市展望 美国能源信息署数据显示，6月份欧佩克原油日产量为2128万桶，比5月份日均增加了220万桶，但是比2月份原油日产量低960万桶。美国能源信息署预计2026年全球原油日均消费量将减少120万桶，明年触底反弹。 美国能源信息署数据显示，截至7月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量为7.26169亿桶，比前一周下降467.8万桶；美国商业原油库存量为4.09665亿桶，比前一周下降169.3万桶；美国汽油库存总量为2.10529亿桶，比前一周下降153.3万桶；馏分油库存量为1.08175亿桶，比前一周增长455.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备为3.16504亿桶，下降了298.5万桶，达到1983年以来的最低水平。 近一周时间以来，美军连续打击伊朗的港口、桥梁、电力系统、能源设施、海水淡化设施等关键民用基础设施，据在伊朗德黑兰的央视总台记者观察，美军袭击越来越影响到伊朗普通民众的基本生活。伊朗方面则多次发出警告称，若美军继续袭击伊朗的基础设施，伊朗将对中东地区内的基础设施进行强力打击。有分析认为，虽然冲突的规模仍未恢复到战争初期的水平，但美伊双方正在迅速跨越此前设定的红线，双方试图通过有限加码迫使对方先让步，但每一次“高风险赌博”都在压缩局势降温的空间。 伊朗革命卫队针对霍尔木兹海峡关闭问题通报称：只要美国的恶意行径（malice）持续，海峡将维持关闭状态。 技术面，油价短期维持震荡偏强运行。操作建议：震荡偏多。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发 研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn