REIT策略周报：顺丰REIT续租落地，交投清淡聚焦季报

核心观点与关键数据

• 顺丰REIT武汉分拨中心续租：南方顺丰REIT武汉分拨中心完成续租，租赁面积10.11万平方米，新租期为2026年11月1日至2029年10月31日，实现100%续租。续约合同租金为27.01元/平方米/月，年递增3.5%，起始有效租金为25.88元/平方米/月，合同期平均有效租金为26.80元/平方米/月。
• 租金调整：相较原合同38.12元/平方米/月、年递增4%的条款，新合同租金和增速均有所下调，但符合市场预期。武汉东西湖区高标仓区域平均有效租金约17.3元/平方米/月，续约租金位于可比市场区间内。
• 收益影响：本次续租较2025年末跟踪评估的合同期租金收入预测合计增加418.92万元，主要受益于实际出租率100%（跟踪评估假设为98%）及租金递增自租期起按3.5%执行。相较首发评估，合同期收入仅减少12.63万元，降幅不足0.1%，整体兑现度较高。

市场行情与投资建议

• REITs市场交投清淡：过去一周公募REITs市场交投维持清淡，日均成交额约4.26亿元，显示资金整体仍处于观望状态。
• 市场关注焦点：临近二季度报告集中披露窗口，市场对底层资产经营修复、可供分配金额兑现及潜在分派率变化的关注度上升，投资者倾向于等待业绩验证后再行配置。
• 短期配置策略：在缺乏增量催化的背景下，短期市场风险偏好或仍偏谨慎，预计资金将更多聚焦经营基本面稳健、业绩兑现度较高的优质标的，也可以关注低位股跟随超跌后的潜在机会。

风险提示

• 超预期REIT政策发布，底层资产经营情况恶化，底层资产数据计算方式有偏差。