周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场偏弱运行，山东中小颗粒主流出厂价格至1700-1780元/吨，均价环比下调35元/吨，整体呈现弱势下行态势。
- 行情展望：短期内企业检修带动产量小幅减少，但2家停车企业可能恢复生产，产量减少可能性较大。需求方面，农业追肥需求缓慢，复合肥企业开工率低，板材刚需采购为主，整体需求支撑偏弱。库存方面，本周国内尿素生产企业库存超预期攀升，行业库存压力显著上升，短期出口准备尚需时间，库存难以快速消化。需求虽有缓慢复苏迹象，但外围需求支撑不足，高库存压力难消。
- 策略建议：UR2609合约短线预计在1660-1740区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度跌幅2.77%。
- 跨期价差：UR 9-1价差为-18。
- 持仓分析：数据来源及具体分析未详细展开。
- 仓单走势：截至7月17日，郑州尿素仓单6602张，较上周持平。
现货市场情况
- 国内价格：截至7月16日，山东地区主流价1750元/吨（-30），江苏地区主流价1780元/吨（-40）。
- 外盘价格：截至7月16日，尿素FOB中国385美元/吨，较上周跌5美元/吨。
- 基差走势：截至7月16日，尿素基差为57元/吨，较上周涨22元/吨。
上游情况
- 煤炭价格：截至7月15日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价715元/吨，持平。
- 天然气价格：截至7月16日，NYMEX天然气收盘2.89美元/百万英热单位，跌0.06美元/百万英热单位。
产业情况
- 产能利用率及产量：截至7月16日，中国尿素生产企业产量150.17万吨（跌0.90万吨，环比跌0.60%），产能利用率89.91%（跌0.54%，趋势由升转降）。周期内新增8家企业装置停车，5家恢复生产，产量小幅减少。
- 库存及港口库存：截至7月16日，中国尿素港口样本库存量21.49万吨（环比增3.5万吨，涨幅19.46%），港口库存累库趋势明显。截至7月15日，中国尿素企业总库存量140.89万吨（增17.31万吨，环比增14.01%），生产企业库存超预期攀升。
- 出口情况：2026年5月尿素出口0.34万吨（环比跌77.30%），出口均价247.72元/吨（环比跌30.46%）。
下游情况
- 复合肥开工率：截至7月16日，复合肥产能利用率33.41%（提升3.61个百分点），下周期关注秋季肥推进进度，预计维持窄幅提升。
- 三聚氰胺开工率：截至7月16日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为58.50%（减少2.13%）。
